هيكلة أسهم الفريق التأسيسي

تأسيس شركة أمر صعب، ويمكن أن تتراوح مناقشة مسألة حصص الملكية بين الإحراج والضغط الشديد. ومن المثير للدهشة عدد فرق التأسيس التي تتجاوز هذه المناقشة بسهولة، لكن هذا لا ينطبق على الجميع، كما أن العواطف لا تجعل الأمر أسهل.

بغض النظر عن العواطف، أعود دائمًا إلى أفكار مشابهة...

من الناحية المثالية، يتم تقسيم كل شيء بالتساوي مع رغبة فكرية في منح شخص آخر حصة أكبر دون الحاجة إلى ذلك فعليًا. أعتقد أن نيفى أو نافال هو من قال شيئًا مثل "لا تؤسس شركات إلا مع أشخاص ترغب في منحهم 51%". لطالما كان لهذا الكلام صدى في نفسي. عادةً ما يكون هذا التفكير متبادلًا، ولهذا أعتقد أن الأسهم تنتهي بالتساوي، وعادةً ما يشعر الجميع بالرضا تجاه ذلك.

يجب على فرق التأسيس أن تدرك الوضع المالي المختلف للأشخاص عند وضع جدول رأس المال، ولكن دون معاقبة بعضهم البعض بسبب ذلك. عندما تكون هناك حالات شاذة كبيرة، يجب أخذها في الاعتبار*، ولكن يجب أن يبدو الأمر عادلاً لجميع المعنيين. لن يحتاج البعض إلى راتب، وقد لا يستطيع آخرون تحمل ذلك. كلا الأمرين مقبولان، ولكن يجب أن يكون واضحًا منذ اليوم الأول من سيحصل على ماذا وكيف ستتعامل الشركة مع ذلك. لا أعتقد شخصياً أن الحصول على راتب متواضع للبقاء على قيد الحياة هو سبب لتدني المرتبة في جدول رأس المال. إذا كانت خطة الشركة لا تستطيع مالياً إبقاء الأشخاص المعنيين على قيد الحياة في الأيام الأولى، فيجب على الجميع أن يدخلوا في ذلك وهم على دراية تامة بالأمر.

آخر فكرة لدي قبل أن أنتقل إلى الإطار الذي سأشاركه هي أن معظم فرق التأسيس تجري هذه المحادثات بشكل مثالي (وفي معظم الأحيان تفعل ذلك) قبل دخول رأس المال.** تتألف فرق التأسيس عالية الأداء عادةً من أولئك الذين سيعملون في الشركة أو على أعمالها.

النهج التقليدي الذي رأيت أنه ينجح مرارًا وتكرارًا هو نهج بسيط ويبدأ دائمًا بافتراض المساهمة المتساوية. لذا.

إذا كان هناك شخصان، تكون النسبة 50%/50%
إذا كان هناك ثلاثة أشخاص، تكون النسبة 33.33~%/33.33~%/33.33~%
إذا كان هناك أربعة أشخاص، تكون النسبة 25%/25%/25%/25%
وهكذا دواليك.

هناك أيضًا أوقات يكون فيها شخص واحد فقط هو الذي يريد بشدة أن يكون هناك شخص ثانٍ ولكنه لا يستطيع العثور عليه أو أن الشخص الثاني ليس ملتزمًا تمامًا. إذا كان هذا هو حالتك وكانت حصة أعضاء الفريق المستقبليين مهمة بالنسبة لك، فلا تقلق لأنه يمكنك حل ذلك من خلال مجموعة الخيارات. هذا موضوع مختلف. فقط ابدأ الشركة اللعينة.

الطريقة التي تتعامل بها فرق التأسيس الملتزمة تمامًا مع هذه المحادثة هي اللحظة التي تبدأ فيها برؤية كيف ستتطور الخلافات في المواقف المستقبلية التي يتورط فيها عميل أو شريك حقيقي. للأسف، قد تصبح التواصل جدليًا. ونتيجة لذلك، أحاول أن أقترح على الناس إجراء محادثة صادقة حقيقية والبدء في التحدث عن الأدوار والمسؤوليات.

الأسئلة المعتادة هي:

هل هناك أي مؤسسين يضعون أموالاً لا تأتي من مستثمر؟ (+10٪ لهم)
من سيكون الرئيس التنفيذي؟ (+10٪ لهم)
أي من المؤسسين سيعمل بدوام كامل بنسبة 100% خلال السنوات الخمس إلى العشر القادمة؟ (+10% لهم)
هل يرغب أي شخص في الحصول على حصة ملكية لأنها كانت فكرته، ولكن مساهمته تنتهي عند هذا الحد؟ (-99.999% لهم)
من سيكون مسؤولاً عن إدارة أي جزء من المنظمة؟ (+10% لخطوط الملكية الواضحة سواء كانت المنتج أو مجلس الإدارة أو الشركة أو الشؤون المالية أو أي شيء آخر)
هل هناك أي مؤسسين يتمتعون بقدرات فريدة من نوعها لهذا المشروع بالذات؟ (+10%)
هل استقالوا بالفعل من وظائفهم ويعملون بالفعل على المشروع على الرغم من عدم تأسيس الشركة، وهل هم على استعداد لرهن أصولهم لدفع رواتب الآخرين؟ (+10%)
يريدون راتبًا يعادل رواتب شركات FAANG للانضمام*** (-99.999% لهم)

بشكل عام، أحب أن أنصح الناس بزيادة أو خفض 10% لكل نقطة من النقاط المنطقية وترك الحسابات تقوم بالعمل بدلاً من العواطف. يمكنك اختيار نقاط أخرى ترى أنها مهمة كفريق، ولكن يجب أن يتفق الفريق عليها. هذا الشكل ليس مهمًا بقدر محاولة إزالة العاطفة إذا كنت تواجه صعوبة في تجاوز مناقشة الملكية. من النتائج الجيدة لهذا التمرين فهم أين توجد الاختلافات وما الذي يقدّره الفريق أكثر أو أقل من خط الأساس البالغ 10%.

من المهم ملاحظة أن 10% في هذا المثال لا تمثل 10% من الشركة. إنها 10% من حصة الملكية التي يمثلها الأفراد.

في حالة شخصين (50٪/50٪) – يمثل 10٪ في الواقع 5٪ من الشركة ولكنه يمثل 10٪ من ملكية كل فرد.
في حالة 4 أشخاص (25٪/25٪/25٪/25٪) – يمثل 10٪ في الواقع 2.5٪ من الشركة.
ويستمر هذا الأمر مهما كان عدد الأشخاص الذين تضيفهم.

عندما ترتفع مساهمة شخص واحد، فإنها تأتي من الجميع بالتساوي. وعندما تنخفض مساهمة شخص واحد، فإنها تعود إلى الجميع بالتساوي.

إذا كانت هناك زيادات للجميع، فإنها تلغي بعضها البعض. وينطبق الأمر نفسه على الانخفاضات. في سيناريو الانخفاض المتساوي، أقترح عادةً أن يبدأ عجز بنسبة -10% في الفريق بالذهاب إلى مجمع الخيارات بشكل استباقي.

كان هذا الإطار مفيدًا في مساعدة بعض الفرق الناشئة على تجاوز النزاعات، ولكن بشكل عام، فإن معظم الفرق التي رأيتها تقسمها وتواصل العمل. لا تخشى معظم الفرق أن ينسحب أحدهم عند تأسيس الشركة، ولكن يمكن حل ذلك بطرق أخرى أيضًا.****

يتم حل العديد من المشاكل بسرعة من منطلق المساواة والثقة. عند تأسيس شركة، هذه مجرد أول مشكلة من بين العديد من المشاكل التي يتم حلها عادةً بهذه الطريقة.

عادةً ما أستخدم هذا الإطار كحجة واهية لتمكين الفريق من مناقشة المسؤوليات والتوافق عليها عند تأسيس شركة.

* تزيد الحالات الشاذة الرئيسية من مخاطر حدوث مشاكل لاحقًا إذا لم يتم التعامل معها مسبقًا. هل يقوم شخص واحد بتمويل الشركة شخصيًا لمدة 18 شهرًا أم أن هناك شخصًا لا يتوقع ترك وظيفته العادية لبضع سنوات؟ عادةً ما تكون هذه مناقشات صعبة، وإذا سارت بشكل سيئ، فقد تكون إشارة إلى عدم التوافق. من الأفضل التعامل معها على الفور إن أمكن.

** بمجرد توفر رأس مال كبير أو احترافي، تزداد التعقيدات، وفي أغلب الأحيان يتعين عليك أن تسأل الشخص الذي يمثل رأس المال عن متطلباته للمشاركة. هذه محادثة مختلفة تمامًا عن محادثة عدد قليل من الأشخاص الذين يحاولون تأسيس شيء ما. دائمًا ما أجد الحديث عن الأسهم التأسيسية بعد توفر رأس المال أمرًا غريبًا نوعًا ما، لأن الشركة ربما تكون قد بدأت بالفعل، أو ربما يكون شخص ما قد قدم التزامًا زمنيًا أو ماليًا مهمًا يصعب نسيانه. بعد تأسيس الشركة، إذا جاز التعبير، فإنك تجري محادثة حول الملكية مع أعضاء الفريق المحتملين بدلاً من محادثة حول التأسيس.

*** قد تحقق شركة ناشئة ممولة جيدًا ما يقرب من 70-80٪ من المكافآت السوقية الإجمالية، لكن الضغط على هذه الشركات للحصول على مكافآت نقدية يعرضها في الواقع للخطر. من خلال التركيز على المكافآت على المكاسب طويلة الأجل، قد تربح كثيرًا أو قد لا تربح. هذا النموذج غير الرسمي هو طريقة مثيرة للاهتمام لاستكشاف تلك النتائج. لدي شعور بأن هذا النموذج غير ذي صلة تمامًا بمعظم المؤسسين.

**** لطالما كان منح حقوق الملكية للمؤسسين أو إعادة منحها أمرًا غير منطقي بالنسبة لي من الناحية العاطفية. أحب أن يتم تضمين شكل من أشكال لغة الانسحاب بين أعضاء فريق التأسيس في اليوم الأول إذا كان لدى الفريق بالفعل مخاوف بشأن الانسحاب. إذا انسحب شخص ما في غضون فترة زمنية X أو تم طرده من الفريق بسبب مجموعة محددة مسبقًا من الانتهاكات الجسيمة، فإن حصته في الملكية تصبح صفرًا ويتم إعادة توزيعها على المؤسسين الآخرين و/أو مجموعة الخيارات في وقت خروجه.