يعد جمع رأس المال أصعب مما ينبغي في مجتمعات الشركات الناشئة الناشئة، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى الافتقار إلى إجراءات راسخة ومصطلحات موحدة. فكل شيء جديد، وهذا ليس بالأمر الجيد عندما يتعلق الأمر بورقات الشروط وشروط الصفقات.
لقد اقترحتُ هذه الفكرة عدة مرات، وهي أن يكون للمجتمعات ورقة شروط خاصة بها يبدأ الجميع التفاوض انطلاقًا منها، ثم ينتقلون بعد ذلك إلى الوثائق النهائية.
يضيع المستثمرون والمؤسسون في منطقة الغرب الأوسط الكثير من الوقت في محاولة فهم ورقة الشروط. وأحيانًا، يضيعون وقتًا أطول في تحديد الشروط التي ينبغي أن تكون. لذا سأشارك معكم نموذجًا لورقة شروط من صفحة واحدة. إليكم مستند Google Docs يمكنكم نسخه أو تعديله لتصميم نسختكم الخاصة.
هذا مجرد نموذج، ويفترض أن تقوم بتحديث الشروط الرئيسية حسب رغبتك. كما يفترض أن تقوم بتحديث توقعات الملكية ومبالغ الاستثمار لتعكس الواقع. في هذا السيناريو الافتراضي:
- يستثمر المستثمرون 1,000,000 دولار مقابل 20% من الشركة بتقييم ما بعد الاستثمار يبلغ 5,000,000 دولار. وتقييم ما قبل الاستثمار يبلغ 4,000,000 دولار.
- يوجد مؤسسان يمتلكان حصصًا متساوية، حيث يمتلك كل منهما 35% من الشركة.
- يتم إنشاء حزمة خيارات جديدة تمثل 10% من الملكية، وسيتم توزيعها على أعضاء الفريق في المستقبل.
هذا يمثل نقطة انطلاق للتفاوض. تُبرم معظم الصفقات بحيث يمتلك المستثمرون الجدد ما بين 15% و30% بعد إتمام الجولة. أحيانًا تكون النسبة أكبر، وأحيانًا أقل. إذا كان مستثمرك غير مشترك في الإدارة ويريد أكثر من 30%، فإنني أوصي بشدة بالتحدث إلى مستثمرين آخرين للتوصل إلى حل وسط.
بعد توقيع ورقة الشروط، ستحتاج إلى محامٍ للتعامل مع مستندات إتمام الصفقة. يلجأ معظم الناس إلى شركتي Gunderson Dettmer أو Cooley، وكلاهما يمكنهما إعداد أوراق شروط أكثر صرامة إذا رغبت في ذلك. بل إن Cooley تمتلك أداة رائعة لإنشاء المستندات.
وقد تأثر هذا النموذج بشكل كبير بصيغ الشروط التي استخدمتها شركة Drive Capital في الماضي. وأنا أشارك هذا النموذج بموافقتهم.