يعد جمع رأس المال أصعب مما ينبغي في مجتمعات الشركات الناشئة الناشئة، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى الافتقار إلى إجراءات راسخة وشروط موحدة. فكل شيء جديد، وهذا ليس بالأمر الجيد عندما يتعلق الأمر بورقات الشروط وشروط الصفقات.
لقد اقترحت عدة مرات فكرة أن يكون للمجتمعات ورقة شروط خاصة بها يبدأ الجميع التفاوض انطلاقًا منها، ثم ينتقلون بعد ذلك إلى الوثائق النهائية.
يضيع المستثمرون والمؤسسون في منطقة الغرب الأوسط الكثير من الوقت في محاولة فهم ورقة الشروط. وأحيانًا، يضيعون وقتًا أطول في تحديد الشروط التي ينبغي أن تكون. لذا، سأشارك معكم نموذجًا لورقة شروط من صفحة واحدة. إليكم مستند Google يمكنكم نسخه/تعديله وتخصيصه حسب احتياجاتكم.
هذا مجرد نموذج ويفترض أنك ستقوم بتحديث الشروط الرئيسية حسب رغبتك. كما يفترض أنك ستقوم بتحديث توقعات الملكية ومبالغ الاستثمار لتعكس الواقع. في هذا السيناريو الوهمي:
- يستثمر المستثمرون 1,000,000 دولار مقابل 20% من الشركة بتقييم ما بعد الاستثمار يبلغ 5,000,000 دولار. وتقييم ما قبل الاستثمار يبلغ 4,000,000 دولار.
- هناك مؤسسان لهما حصص متساوية، يمتلك كل منهما 35% من الشركة.
- يتم إنشاء مجموعة خيارات جديدة تمثل 10% من الملكية والتي سيتم توزيعها على أعضاء الفريق المستقبليين.
هذا هو نقطة الانطلاق للتفاوض. تتم معظم الصفقات بحيث يمتلك المستثمرون الجدد ما بين 15-30% بعد انتهاء الجولة. أحيانًا تكون النسبة أكبر، وأحيانًا أقل. إذا كان مستثمرك غير تشغيلي ويريد أكثر من 30%، فإنني أوصي بشدة بالتحدث إلى مستثمرين آخرين لتسوية الأمر.
بعد توقيع ورقة الشروط، ستحتاج إلى محامٍ للتعامل مع مستندات إتمام الصفقة. يستخدم معظم الناس Gunderson Dettmer أو Cooley، وكلاهما يمكنه إنشاء أوراق شروط أكثر قوة إذا كنت ترغب في ذلك. لدى Cooley حتى أداة جيدة لإنشاء المستندات.
تأثر هذا النموذج بشكل كبير بصكوك الشروط التي استخدمتها Drive Capital في الماضي. وأنا أشاركه بموافقتهم.