CBDC & Währungsbandbreite

CBDC ist ein faszinierendes Thema. Die digitale Zentralbankwährung ist im Grunde genommen einfach nur digitales Geld, doch manchmal erscheint das verwirrend.

Verwirrend, weil Geld größtenteils bereits digital ist und es bei der Schaffung einer CBDC viele Dinge zu berücksichtigen gibt. Wenn Geld gedruckt wird, dann deshalb, weil ein Computer signalisiert hat, dass es gedruckt werden kann, und ein anderer Computer Anweisungen an etwas anderes sendet, das die physische Verkörperung des Geldes herstellt. Eine Ziffer wird in einem Computer eingegeben, und diese Ziffer manifestiert sich dann in einem physischen Geldschein, der physisch zirkulieren kann, bis er an einem anderen Ort eingezahlt wird; daraufhin wird diese Ziffer/dieser Dollar digital angepasst und gehört nun einer anderen Instanz. Seit die Buchführung in Computern erfolgt, könnte man durchaus argumentieren, dass das meiste Geld schon seit geraumer Zeit digital ist.

Es gibt jedoch Ausnahmen von dieser Verallgemeinerung, und sie hängen nicht alle mit der Buchführung zusammen.

Banköffnungszeiten sind Zeitfenster, auf deren Öffnung wir warten, damit Computer die Erlaubnis erhalten

Die schwer fassbaren Zeiten von 8 bis 17 Uhr, geschlossen am Wochenende, geschlossen an Feiertagen und manchmal noch etwas anderes. Während dieser Zeit war das Geld für den größten Teil unseres Lebens (zumindest auf unserem Bankkonto) nicht verfügbar. Wir sitzen alle einfach fest und warten auf das nächste Abrechnungsfenster, damit die verdammten Datenbanken aktualisiert werden können.

Geldbewegungen in diesen Batch-Dateien sind wie das Verschieben großer Dateien auf Disketten, dann auf Zip-Laufwerken, dann auf CDs, dann auf Festplatten – und das funktioniert nur von 8 bis 17 Uhr. RTP und andere Echtzeit-TransferTypes verbessern das zwar, aber das Geld wartet immer darauf, bearbeitet zu werden. Seien wir ehrlich: Wenn du schon einmal „ACH“ in großem Maßstab durchgeführt hast, hattest du wahrscheinlich das Vergnügen, deine Dateien in scheinbar zufällige Dateien von 1–5 MB Größe aufzuteilen, damit das Risiko, dass der Upload nicht funktioniert, erheblich sinkt. Das sieht langsam viel mehr nach dem Verschieben von MP3s per FTP aus als nach bahnbrechender Innovation. Das ist keine Beschwerde, sondern soll nur verdeutlichen, welchen zusätzlichen Sprung nach vorne CBDCs ermöglichen könnten. Wenn man bedenkt, wie sich der Austausch von MP3s in unserem Leben entwickelt hat und welche Innovationen auf diesem Weg durch bessere Technologie und bessere Geschäftsmodelle ermöglicht wurden, macht es Spaß, darüber nachzudenken, was mit Geld passieren wird, wenn es immer mehr zu einer wirklich digitalen Angelegenheit wird.

Trotz all der Innovationen um uns herum hat der Markt in den USA den Geldverkehr weiterhin so lange blockiert, bis er sich den Banköffnungszeiten anpasste. Wenn überhaupt, dann sind im Bankwesen und den damit verbundenen Abläufen bei Betrugsüberprüfung, Kreditvergabe oder anderen großvolumigen Vorgängen Technologien implementiert, die den Prozess stoppen, damit ein Mensch entscheiden kann, ob er ihn durchlässt oder nicht – was zu unglaublichen Einschränkungen in der Gesamtbandbreite des Systems führt.

So oder so schränken die Banköffnungszeiten als technisches Problem die Bandbreite der Währung ein.

CBDC könnte nahezu unbegrenzte Bandbreite für von einer Zentralbank ausgegebene Währung schaffen

Betrachtet man die Möglichkeiten von CBDC im Zusammenhang mit der Bandbreite, ist es spannend, darüber nachzudenken, was alles möglich ist. Wenn man die Banköffnungszeiten aus der Währung selbst in ihrer ursprünglichen Form entfernt, steigt die Anzahl der Dinge (Menschen, Computer, Unternehmen), die mit dem Geld tun können, und die Häufigkeit, mit der damit interagiert werden kann, um ein Vielfaches.

Denken Sie an die enormen Innovationen und die Wertschöpfung, die wir online erlebt haben, als sich die Internetverbindung über einen Zeitraum von etwa 30 Jahren von einer 56,6-kbps-Einwahlverbindung (bei der das Herunterladen einer MP3-Datei zwar nicht mehr den ganzen Tag dauerte, aber immer noch einige Zeit in Anspruch nahm) zu einer Glasfaserverbindung entwickelte (bei der ich Donda streame, während meine Kinder Netflix schauen und Spotify auf der Veranda läuft).

Auf diesem Wandel der Bandbreite sind ganze Branchen entstanden.

Auch wenn die USA bei CBDC nicht führend sind, ist es ein guter Zeitpunkt, von den Erfahrungen der übrigen Welt zu lernen

Unabhängig von der Geschwindigkeit der Einführung scheint es, als gäbe es neben der Bandbreite noch weitere Veränderungen, die durch CBDC ermöglicht werden könnten. Zum Beispiel die persönliche Verwahrung eines von der Regierung ausgegebenen digitalen Vermögenswerts, mit dem man rund um die Uhr interagieren kann, ohne die Verpflichtung, ihn bei einer Bank zu halten. Digitale USD-Transaktionen funktionieren heute nicht ohne die Banken.

Diese kleine Nuance gibt Unternehmen die Möglichkeit, ihre eigene Unternehmenskasse überall auf der Welt auf einem Computer zu verwalten. Sie verschiebt die Machtverhältnisse: Statt große Geldsummen bei einer Bank halten zu müssen, könnte man sie potenziell sicherer auf persönlicher Basis verwahren – natürlich abhängig vom Grad der Technologiereife – und stellt damit alle möglichen Dinge in Frage.

Was passiert, wenn die mächtigsten und technologisch fortschrittlichsten Unternehmen der Welt beginnen, ihr eigenes Geld zu verwahren und zu bestimmen, wo auf der Welt es sich befindet? Wird die CBDC dies zulassen oder werden die Protokolle einen regulierten Verwahrer vorschreiben? Das werden wir alle mit der Zeit herausfinden.

Unabhängig von der Frage nach der Verwahrung ist die Frage, die mir durch den Kopf geht: Wenn Sie wüssten, dass sich die Bandbreite des Geldes in den kommenden Jahren weltweit um viele Größenordnungen verändern wird und unsere derzeitige Sicht auf Geld so anders sein wird wie unsere Sicht auf Daten vor 30 Jahren … Was würden Sie mit dieser Information anfangen?