La CBDC est un sujet fascinant. La monnaie numérique de banque centrale (CBDC) n’est rien d’autre que de la monnaie numérique, mais cela peut parfois paraître déroutant.

Déroutant, car l’argent est déjà en grande partie numérique et la création d’une CBDC soulève de nombreuses questions. Lorsque de l’argent est imprimé, c’est parce qu’un ordinateur a indiqué qu’il était possible de l’imprimer et qu’un autre ordinateur envoie des instructions à un autre système qui produit la représentation physique de cet argent. Un chiffre est enregistré dans un ordinateur, puis ce chiffre se matérialise sous la forme d’un billet physique qui peut circuler physiquement jusqu’à ce qu’il soit déposé ailleurs ; ce chiffre (ou ce dollar) est alors modifié numériquement et appartient désormais à une autre entité. Depuis que la comptabilité s’est informatisée, on pourrait vraiment affirmer que la majeure partie de l’argent est numérique depuis un certain temps déjà.

Il existe toutefois des exceptions à cette généralisation excessive, et elles ne sont pas toutes liées à la comptabilité.

Les horaires d’ouverture des banques sont des créneaux que nous attendons avec impatience pour que les ordinateurs puissent obtenir l’autorisation

Ces horaires insaisissables de 8 h à 17 h, fermés le week-end, fermés les jours fériés, et parfois autres encore. Pendant ce temps, l’argent qui représente la majeure partie de notre vie (du moins sur notre compte bancaire) est inaccessible. Nous sommes tous simplement coincés à attendre la prochaine fenêtre de règlement pour que ces maudites bases de données puissent être mises à jour.

Les mouvements d’argent dans ces fichiers par lots, c’est comme déplacer des fichiers volumineux sur des disquettes, puis sur des lecteurs Zip, puis sur des CD, puis sur des disques durs, et ça ne fonctionne que de 8 h à 17 h. RTP et d’autres « TransferTypes » en temps réel améliorent la situation, mais l’argent reste toujours en attente d’une interaction. Soyons honnêtes : si vous avez déjà effectué des transferts de données (ACH) à grande échelle, vous avez probablement eu le plaisir de découper vos fichiers en morceaux d’une taille apparemment aléatoire comprise entre 1 et 5 Mo, afin de réduire considérablement le risque d’échec du téléchargement. Cela commence à ressembler bien plus à un transfert de MP3 via FTP qu’à une innovation de fond. Ce n’est pas une critique, mais simplement une façon de mettre en avant le bond en avant supplémentaire que les CBDC pourraient permettre. Si l’on pense à l’évolution des fichiers MP3 au cours de notre vie et aux innovations qui ont vu le jour grâce à de meilleures technologies et à de meilleurs modèles économiques, il est passionnant d’imaginer ce qui va se passer avec la monnaie à mesure qu’elle devient de plus en plus véritablement « native du numérique ».

Malgré toutes les innovations qui nous entourent, le marché américain a continué à cloisonner la monnaie jusqu’à ce qu’elle s’aligne sur les horaires bancaires. Au contraire, le secteur bancaire et les processus associés – qu’il s’agisse de la lutte contre la fraude, de l’octroi de crédit ou de toute autre activité à fort volume – s’appuient sur des technologies qui bloquent les transactions afin qu’un être humain puisse décider de les autoriser ou non, ce qui crée des limitations incroyables dans la capacité globale du système.

Quoi qu’il en soit, les horaires bancaires, en tant que problème technique, limitent la bande passante de la monnaie.

La CBDC pourrait offrir une bande passante quasi infinie pour la valeur émise par une banque centrale

Si l’on considère les opportunités offertes par la CBDC sous l’angle de la bande passante, il est passionnant d’imaginer ce qui est possible. Lorsque l’on dissocie la monnaie elle-même, dans sa forme native, des horaires bancaires, le nombre d’actions que les personnes, les ordinateurs ou les entreprises peuvent effectuer avec cet argent, ainsi que le nombre d’interactions possibles, augmentent de plusieurs ordres de grandeur.

Pensez aux innombrables innovations et à la création de richesse dont nous avons été témoins en ligne, alors que la connectivité Internet est passée d’une connexion par modem à 56,6 kbps (où le téléchargement d’un MP3 ne prenait plus toute la journée, mais demandait tout de même un certain temps) à une connexion par fibre optique (où je peux écouter Donda en streaming pendant que mes enfants regardent Netflix et que Spotify diffuse de la musique sur la terrasse) sur une période d’environ 30 ans.

Des secteurs entiers se sont développés grâce à cette évolution de la bande passante.

Même si les États-Unis ne sont pas à la pointe en matière de CBDC, c’est le moment idéal pour tirer les leçons de ce que fait le reste du monde

Quelle que soit la vitesse d’adoption, il semble qu’il existe d’autres évolutions, au-delà de la bande passante, que la CBDC pourrait rendre possibles. Par exemple, la détention personnelle d’un actif numérique émis par l’État, avec lequel on peut interagir 24 h/24, 7 j/7 et 365 j/an, sans obligation de le conserver dans une banque. Aujourd’hui, les transactions numériques en dollars américains ne peuvent se faire sans les banques.

Cette nuance mineure donne aux entreprises la possibilité de gérer leur trésorerie n’importe où dans le monde, depuis un ordinateur. Cela modifie la dynamique des pouvoirs : au lieu de devoir détenir d’importantes sommes d’argent dans une banque, on peut potentiellement les conserver de manière plus sécurisée à titre personnel – en fonction, bien sûr, du niveau de sophistication – et cela commence à remettre en question toutes sortes de choses.

Que se passera-t-il lorsque les entreprises les plus puissantes et les plus avancées technologiquement au monde commenceront à détenir leur propre argent et à définir où, dans le monde, il se trouve ? Les CBDC le permettront-elles ou les protocoles exigeront-ils un dépositaire réglementé ? Nous le découvrirons tous en temps voulu.

Au-delà de la question du dépositaire, la question qui résonne dans ma tête est la suivante… Si vous saviez que la portée de la monnaie allait changer à l’échelle mondiale de plusieurs ordres de grandeur dans les années à venir et que notre vision actuelle de la monnaie serait aussi différente de celle que nous avions des données il y a 30 ans… Que feriez-vous de cette information ?