La CBDC est un sujet fascinant. La monnaie numérique de banque centrale (CBDC) n’est rien d’autre que de l’argent numérique, mais cela peut parfois sembler déroutant.

Déroutant, car l’argent est déjà en grande partie numérique et la création d’une CBDC soulève de nombreuses questions. Lorsque de l’argent est imprimé, c’est parce qu’un ordinateur a indiqué qu’il était possible de l’imprimer et qu’un autre ordinateur envoie des instructions à un autre système qui produit la représentation physique de cet argent. Un chiffre est saisi dans un ordinateur, puis ce chiffre se matérialise sous la forme d’un billet physique qui peut circuler physiquement jusqu’à ce qu’il soit déposé ailleurs ; ce chiffre/dollar est alors modifié numériquement et appartient désormais à une autre entité. Depuis que la comptabilité est informatisée, on pourrait vraiment affirmer que la plupart de l’argent est numérique depuis un certain temps déjà.

Il existe toutefois des exceptions à cette généralisation excessive, et elles ne sont pas toutes liées à la comptabilité.

Les heures d’ouverture des banques sont des créneaux que nous attendons pour que les ordinateurs puissent obtenir l’autorisation

Ces horaires insaisissables de 8 h à 17 h, fermés le week-end, fermés les jours fériés, et parfois autre chose. Pendant ce temps, l’argent qui constitue la majeure partie de notre vie (du moins sur notre compte bancaire) est indisponible. Nous sommes tous coincés à attendre la prochaine fenêtre de règlement pour que ces fichues bases de données puissent être mises à jour.

Les mouvements d'argent dans ces fichiers batch, c'est comme déplacer des fichiers volumineux sur des disquettes, puis des lecteurs Zip, puis des CD, puis des disques durs, et ça ne fonctionne que de 8 h à 17 h. RTP et d’autres types de transfert en temps réel améliorent la situation, mais l’argent attend toujours d’être manipulé. Soyons honnêtes : si vous avez déjà effectué des transferts de fichiers à grande échelle (ACH), vous avez probablement eu le plaisir de fragmenter vos fichiers en fichiers de 1 à 5 Mo, apparemment aléatoires, afin de réduire considérablement le risque d’échec du téléchargement. Cela ressemble davantage à un transfert de MP3 via FTP qu’à une innovation de fond. Ce n’est pas une critique, mais simplement une façon de partager l’énorme bond en avant que les CBDC pourraient permettre. Si l’on pense à l’évolution des MP3 au cours de notre vie et aux innovations rendues possibles par de meilleures technologies et de meilleurs modèles économiques, il est passionnant d’imaginer ce qui va se passer avec l’argent à mesure qu’il devient de plus en plus véritablement natif du numérique.

Malgré toutes les innovations qui nous entourent, le marché a continué à restreindre l’accès à la monnaie aux États-Unis jusqu’à ce qu’elle s’aligne sur les horaires bancaires. En réalité, le secteur bancaire et les processus associés – qu’il s’agisse de la lutte contre la fraude, de la souscription de crédit ou de toute autre opération à fort volume – ont mis en place des technologies qui bloquent les transactions afin qu’un humain puisse décider de les autoriser ou non, ce qui crée des limitations incroyables dans la bande passante globale du système.

Quoi qu'il en soit, les horaires bancaires, en tant que problème technique, limitent la bande passante de la monnaie.

La CBDC pourrait créer une bande passante quasi infinie pour la valeur émise par une banque centrale

Si l’on considère les opportunités offertes par la CBDC sous l’angle de la bande passante, il est amusant d’imaginer ce qui est possible. Lorsque l’on dissocie la monnaie de ses heures d’ouverture bancaires dans sa forme native, le nombre de choses (personnes, ordinateurs, entreprises) pouvant être réalisées avec cet argent et le nombre d’interactions possibles augmentent de plusieurs ordres de grandeur.

Pensez aux innombrables innovations et à la création de richesse dont nous avons été témoins en ligne alors que la connectivité Internet est passée d’une connexion par modem à 56,6 kbps (où le téléchargement d’un MP3 ne prenait plus toute la journée mais demandait tout de même un certain temps) à une connexion par fibre optique (où je peux écouter Donda en streaming pendant que mes enfants regardent Netflix et que Spotify diffuse de la musique sous le porche) sur une période d’environ 30 ans.

Des secteurs entiers se sont développés grâce à cette évolution de la bande passante.

Même si les États-Unis ne sont pas à la pointe en matière de CBDC, c'est le moment idéal pour tirer des enseignements de ce que fait le reste du monde

Quelle que soit la vitesse d’adoption, il semble qu’il y ait d’autres changements, outre la bande passante, qui pourraient être rendus possibles par les CBDC. Par exemple, la détention personnelle d’un actif numérique émis par le gouvernement avec lequel vous pouvez interagir 24 h/24, 7 j/7 et 365 j/an, sans obligation de le conserver dans une banque. Aujourd’hui, les transactions numériques en dollars américains ne fonctionnent pas sans les banques.

Cette nuance mineure donne aux entreprises la possibilité de détenir leur propre trésorerie d'entreprise n'importe où dans le monde sur un ordinateur. Elle modifie la dynamique du pouvoir : au lieu de devoir détenir d'importantes sommes d'argent dans une banque, on peut potentiellement les détenir de manière plus sécurisée à titre personnel, en fonction bien sûr du niveau de sophistication, et cela commence à remettre en question toutes sortes de choses.

Que se passera-t-il lorsque les entreprises les plus puissantes et les plus avancées technologiquement au monde commenceront à détenir leur propre argent et à définir où il se trouve dans le monde ? La CBDC le permettra-t-elle ou les protocoles exigeront-ils un dépositaire réglementé ? Nous le découvrirons tous en temps voulu.

Indépendamment de la question du dépositaire, la question qui résonne dans ma tête est la suivante… Si vous saviez que la bande passante de l’argent allait changer à l’échelle mondiale de plusieurs ordres de grandeur dans les années à venir et que notre vision actuelle de l’argent serait aussi différente que l’était notre vision des données il y a 30 ans… Que feriez-vous de cette information ?