CBDC — это увлекательная тема. Цифровая валюта центрального банка — это, по сути, просто цифровые деньги, но порой это вызывает недоумение.

Сбивает с толку потому, что деньги в основном и так уже цифровые, а при создании CBDC нужно учитывать множество факторов. Когда деньги печатаются, это происходит потому, что один компьютер дал разрешение на печать, а другой компьютер отправляет инструкции какому-то устройству, которое и создает физическое воплощение этих денег. Цифра появляется в одном компьютере, а затем эта цифра материализуется в виде физической купюры, которая может физически перемещаться, пока не будет депонирована в другом месте, после чего эта цифра/доллар корректируется в цифровом виде и теперь принадлежит другому субъекту. С тех пор как ведение учета перешло в компьютерную среду, можно действительно утверждать, что большая часть денег уже довольно давно существует в цифровом виде.

Однако из этого чрезмерно обобщённого утверждения есть исключения, и не все они связаны с ведением бухгалтерских записей.

Рабочие часы банков — это окна, открытия которых мы ждём, чтобы компьютеры получили разрешение

Эти неуловимые часы с 8 до 5, закрыто по выходным, закрыто в праздничные дни, а иногда и по другим причинам. В течение этого времени деньги на протяжении большей части нашей жизни (по крайней мере, на наших банковских счетах) были недоступны. Мы все просто вынуждены ждать следующего окна расчетов, чтобы эти проклятые базы данных наконец обновились.

Перемещение денег в этих пакетных файлах похоже на перемещение больших файлов с дискет на ZIP-диски, затем на CD, а потом на жесткие диски — и все это работает только с 8 до 5. RTP и другие типы переводов в режиме реального времени (TransferTypes) улучшают ситуацию, но деньги всегда ждут, пока с ними начнут работать. Но давайте будем честны: если вы когда-нибудь занимались массовой отправкой файлов по протоколу FTP (ACH), вам, вероятно, доводилось разбивать файлы на несколько, казалось бы, случайных частей размером от 1 до 5 МБ, чтобы значительно снизить риск сбоя при загрузке. Это начинает больше походить на передачу MP3-файлов по FTP, чем на настоящую инновацию. Это не жалоба, а просто попытка поделиться тем, какой дополнительный скачок вперед могли бы обеспечить CBDC. Если подумать о том, как за время нашей жизни изменилась сфера обмена MP3-файлами и какие инновации на этом пути стали возможными благодаря более совершенным технологиям и бизнес-моделям, то интересно представить, что произойдет с деньгами по мере того, как они будут становиться всё более и более по-настоящему цифровыми.

Несмотря на все инновации, окружающие нас, рынок в США по-прежнему ограничивает доступ к валюте до тех пор, пока это не вписывается в часы работы банков. Скорее даже наоборот: в банковской сфере и связанных с ней процессах — таких как проверка на мошенничество, оценка кредитоспособности или любые операции с большими объемами — внедрены технологии, которые приостанавливают операции, чтобы человек мог принять решение о их прохождении или отклонении, и это создает невероятные ограничения в общей пропускной способности системы.

В любом случае, банковские часы как техническая проблема ограничивают пропускную способность валюты.

CBDC может создать практически бесконечную пропускную способность для средств, эмитируемых центральным банком

Если рассмотреть возможности CBDC в контексте пропускной способности, то интересно поразмышлять о том, что становится возможным. Когда вы устраняете банковские часы из самой валюты в её исходном виде, количество действий (людей, компьютеров, компаний), которые можно совершать с деньгами, и количество взаимодействий с ними увеличивается на несколько порядков.

Подумайте о тех огромных инновациях и создании богатства, свидетелями которых мы стали в Интернете, когда скорость подключения перешла от модемного соединения со скоростью 56,6 кбит/с (когда загрузка MP3-файла уже не занимала целый день, но всё же требовала некоторого времени) к оптоволоконному подключению (когда я слушаю «Donda» в потоковом режиме, пока мои дети смотрят Netflix, а на веранде играет Spotify) за период примерно в 30 лет.

На этом изменении пропускной способности были построены целые отрасли.

Несмотря на то что США не лидируют в области CBDC, сейчас отличное время, чтобы поучиться у остального мира

Независимо от скорости внедрения, создается ощущение, что помимо пропускной способности существуют и другие изменения, которые могут стать возможными благодаря CBDC. Например, личное хранение цифрового актива, выпущенного правительством, с которым можно взаимодействовать 24/7/365, без обязательного хранения в банке. Сегодня транзакции в цифровых долларах США невозможны без участия банков.

Этот небольшой нюанс дает компаниям возможность хранить свои корпоративные денежные средства в любой точке мира на компьютере. Это меняет расстановку сил: вместо того, чтобы хранить крупные суммы денег в банке, можно потенциально хранить их более безопасно на личном уровне — конечно, в зависимости от уровня технической проработанности — и ставит под сомнение самые разные вещи.

Что произойдет, когда самые влиятельные и технологически продвинутые компании мира начнут хранить свои собственные деньги и сами определять, где именно в мире они находятся? Позволят ли CBDC это, или протоколы потребуют наличия регулируемого депозитария? Со временем мы все это узнаем.

Независимо от вопроса о депозитарии, в моей голове звучит настойчивый вопрос… Если бы вы знали, что в ближайшие годы масштабы обращения денег во всем мире изменятся на несколько порядков, а наше нынешнее представление о деньгах станет таким же иным, каким было наше представление о данных 30 лет назад… Что бы вы сделали с этой информацией?