ЦБК — это увлекательная тема. Цифровая валюта центрального банка — это, по сути, просто цифровые деньги, но порой это вызывает недоумение.

Сбивает с толку потому, что деньги в основном уже являются цифровыми, и при создании CBDC необходимо учитывать множество факторов. Когда деньги печатаются, это происходит потому, что один компьютер сообщил о возможности печати, а другой компьютер отправляет инструкции чему-то еще, что создает физическое воплощение денег. Цифра появляется в одном компьютере, а затем эта цифра материализуется в виде физической купюры, которая может физически перемещаться, пока не будет депонирована в другом месте, и эта цифра/доллар не будет изменена в цифровом виде и не перейдет в собственность другого субъекта. С тех пор как ведение учета перешло в компьютеры, можно действительно попытаться утверждать, что большая часть денег уже довольно давно является цифровой.

Однако из этого чрезмерного обобщения есть исключения, и не все они связаны с ведением бухгалтерских записей.

Рабочие часы банков — это окна, открытия которых мы ждем, чтобы компьютеры получили разрешение

Неуловимые часы с 8 до 5, закрыто по выходным, закрыто в праздники, а иногда и по другим причинам. В течение этого времени деньги на протяжении большей части нашей жизни (по крайней мере, на наших банковских счетах) были недоступны. Мы все просто вынуждены ждать следующего окна расчетов, чтобы эти проклятые базы данных могли обновиться.

Перемещение денег в этих пакетных файлах похоже на перемещение больших файлов с дискет на zip-накопители, затем на CD, затем на жесткие диски, и это работает только с 8 до 5. RTP и другие типы перевода в реальном времени улучшают ситуацию, но деньги всегда ждут взаимодействия, но давайте будем честны: если вы когда-нибудь занимались массовым переносом файлов (ACH), вам, вероятно, доводилось разбивать файлы на несколько, казалось бы, случайных файлов размером 1–5 МБ, чтобы значительно снизить риск сбоя при загрузке. Это начинает больше походить на передачу MP3-файлов по FTP, чем на серьезные инновации. Это не жалоба, а просто попытка поделиться тем, какой дополнительный скачок вперед могут обеспечить CBDC. Если подумать о том, как изменилась передача MP3-файлов за время нашей жизни и какие инновации по пути стали возможными благодаря более совершенным технологиям и бизнес-моделям, то интересно представить, что произойдет с деньгами, когда они станут все более и более по-настоящему цифровыми.

Несмотря на все инновации вокруг нас, рынок продолжает ограничивать доступ к валюте в США до тех пор, пока это не вписывается в часы работы банков. В любом случае, в банковской сфере и связанных с ней процессах проверки на мошенничество, кредитного андеррайтинга или любых других операций с большими объемами используются технологии, которые останавливают процесс, чтобы человек мог решить, пропустить его или нет, и это создает невероятные ограничения в общей пропускной способности системы.

В любом случае, банковские часы как техническая проблема ограничивают пропускную способность валюты.

CBDC может создать практически бесконечную пропускную способность для средств, выпущенных центральным банком

Если рассмотреть возможности CBDC в контексте пропускной способности, то интересно подумать о том, что становится возможным. Когда вы устраняете банковские часы из самой валюты в ее исходном виде, количество вещей (людей, компьютеров, компаний), которые могут делать с деньгами, и количество раз, когда с ними можно взаимодействовать, увеличивается на несколько порядков.

Вспомните те огромные инновации и создание богатства, свидетелями которых мы стали в Интернете, когда за период около 30 лет интернет-соединение перешло от модемного подключения со скоростью 56,6 кбит/с (когда загрузка MP3-файла уже не занимала целый день, но все же требовала некоторого времени) к оптоволоконному подключению (когда я слушаю Donda в потоковом режиме, пока мои дети смотрят Netflix, а Spotify играет на веранде).

На этом сдвиге в пропускной способности были построены целые отрасли.

Несмотря на то, что США не лидируют в области CBDC, сейчас отличное время, чтобы поучиться у остального мира

Независимо от скорости внедрения, создается ощущение, что помимо пропускной способности существуют и другие изменения, которые могут быть вызваны CBDC. Например, личное хранение цифрового актива, выпущенного правительством, с которым можно взаимодействовать 24/7/365, без обязательного хранения в банке. Сегодня цифровые транзакции в долларах США не работают без банков.

Эта небольшая нюанс дает компаниям возможность хранить свои корпоративные средства в любой точке мира на компьютере. Это меняет расстановку сил: вместо того, чтобы хранить большие суммы денег в банке, можно потенциально хранить их более безопасно на личном уровне (конечно, в зависимости от уровня развития технологий), и это ставит под сомнение множество вещей.

Что произойдет, когда самые влиятельные и технологически продвинутые компании мира начнут хранить свои собственные деньги и сами определять, где в мире они находятся? Позволят ли CBDC это, или протоколы потребуют наличия регулируемого депозитария? Со временем мы все это узнаем.

Независимо от вопроса о депозитарии, в моей голове звучит настойчивый вопрос… Если бы вы знали, что в ближайшие годы объем денежного оборота в мире изменится на несколько порядков, а наше нынешнее представление о деньгах станет таким же иным, как наше представление о данных 30 лет назад… Что бы вы сделали с этой информацией?