Я занимаюсь разработкой продуктов в сфере FinTech уже почти 10 лет, и эта тема лежит в основе всех бесед с представителями банков, которые у меня когда-либо были. Обсуждение всегда принимает разные направления.
Я задал этот вопрос в Твиттере, и на тот момент он был скорее риторическим. Я думал, что ответы будут более разнообразными в зависимости от конкретного случая использования или партнерства. Ответы меня удивили и оказались гораздо более высокого уровня, чем я ожидал.
Менее чем за 24 часа я получил мастер-класс по этой теме от нескольких друзей, аудитора, бывшего банковского регулятора и инвестиционного банкира. Мой несколько риторический вопрос намекал на мой собственный недостаток в подходе к определению стоимости. Я спускался слишком низко!
В ответах и в последующем общении через личные сообщения и электронную почту одно оставалось неизменным: чистая процентная маржа. Даже если мы соглашались, что она не особенно полезна в одном конкретном анализе, всегда было единодушие в том, что она полезна при рассмотрении того, как банк может расставить приоритеты в отношении потенциального партнерства.
Чистая процентная маржа
Проще говоря. Банк платит своим клиентам за вклады, и это является центром затрат для банка. Затем он превращает эти вклады в активы, на которых зарабатывает деньги. Облигации, кредиты и т. д.
Вот определение из Investopedia:
Чистая процентная маржа (NIM) — это показатель, сравнивающий чистый процентный доход, который финансовая компания получает от кредитных продуктов, таких как кредиты и ипотечные кредиты, с процентными выплатами, которые она производит владельцам сберегательных счетов и депозитных сертификатов (CD).
Одним словом, это доход за вычетом расходов.
Понимание значения NIM для финансовой организации
Вы можете делать это как угодно, но вот как я об этом думаю после последних нескольких дней. Я решил проанализировать последние 5 лет и применить соответствующую линию тренда на будущее.
Итак, давайте предположим, что целевое партнерство приносит банку 100 млн долларов новых депозитов. NIM может помочь нам понять, какова гипотетическая стоимость этих средств.
Получение миллионов долларов дохода от услуг, не приносящих процентов, таких как транзакционные услуги, является довольно распространенным явлением. Добавьте к этому доход от процентов, и станет ясно, почему сближение между FinTech-компаниями и банками сейчас является нормой.
Банкам не нужно владеть всем технологическим стеком, а FinTech-компаниям не нужно владеть всей регулируемой инфраструктурой, чтобы все могли добиться успеха.
Где можно найти финансовые отчеты банков?
Вы можете найти банк и посмотреть чистую процентную маржу на сайте FDIC. Выберите банк и отчет «Показатели эффективности и финансового состояния». Вот чистая процентная маржа за 2019 год для некоторых популярных FinTech-банков:
Конечно, я поленился и не стал рассчитывать среднее значение за 5 лет или прогнозную тенденцию для приведенного выше изображения. Я решил оставить часть этой работы вам! Поскольку данные являются общедоступными, вы можете собирать их до тех пор, пока не насытитесь.
Те же данные доступны для кредитных союзов по запросу через веб-сайт NCUA. Потребовалось около часа, чтобы запрошенные мной данные появились в моем почтовом ящике.
Особая благодарность
Нескольким сотрудникам Eide Bailey, которые предоставили невероятно вдумчивый и глубокий анализ этого вопроса, а также всем, кто ответил на этот твит. Особая благодарность Джексону Гейтсу, который нашел время, чтобы прислать несколько действительно вдумчивых замечаний.
Предупреждение
Как и в моей прошлой записи, данные такого рода можно использовать с благими намерениями, но они могут вас подвести, если вы не будете осторожны. Чистая процентная маржа (NIM) чрезмерно упрощает ситуацию, а многие отношения в сфере финансовых технологий включают типы и источники депозитов, которые будут иметь разную доходность. Состояние экономики может сильно повлиять на будущую динамику NIM, поскольку она зависит от качества активов, в которые инвестирует банк.
Лучший способ докопаться до сути того, как банк будет зарабатывать на отношениях, которые вы с ним строите, — это спросить у него. Хорошие партнерские отношения основаны на доверии, и большинство банков просто скажут вам это прямо.
То, что началось как своего рода глупый твит, дало мне новые знания. Это интересная дискуссия, которая помогает ответить по крайней мере на одну сторону вопроса «Сколько стоит доллар?», который на самом деле звучит так: «Сколько стоил актив в прошлые годы, созданию которого способствовал доллар на депозите?», что дает представление о том, как банк, вероятно, думает о том, сколько эти доллары будут стоить в будущем.
Приведенный выше пример основан на сумме в 100 млн долларов, поскольку, по моему мнению, именно в таких масштабах заключается большинство сделок.