La CBDC es un tema fascinante. La moneda digital del banco central (CBDC) no es más que dinero digital, pero a veces esto resulta desconcertante.
Desconcertante porque el dinero ya es, en su mayor parte, digital y hay muchos aspectos que tener en cuenta a la hora de crear una CBDC. Cuando se imprime dinero, es porque un ordenador ha indicado que estaba disponible para su impresión y otro ordenador envía instrucciones a otro sistema que se encarga de crear la representación física del dinero. Se introduce un dígito en un ordenador y, a continuación, ese dígito se materializa en un billete físico que puede circular físicamente hasta que se deposita en otro lugar, momento en el que ese dígito o dólar se modifica digitalmente y pasa a ser propiedad de otra entidad. Desde que la contabilidad se trasladó a los ordenadores, se podría argumentar que la mayor parte del dinero lleva bastante tiempo siendo digital.
Sin embargo, hay excepciones a esta generalización excesiva y no todas están relacionadas con la contabilidad.
Los horarios bancarios son ventanas que esperamos a que se abran para que los ordenadores puedan obtener permiso
El escurridizo horario de 8 a 5, cerrado los fines de semana, cerrado los días festivos y, a veces, con alguna otra restricción. Durante ese tiempo, el dinero, durante la mayor parte de nuestras vidas (al menos en nuestra cuenta bancaria), no ha estado disponible. Todos estamos atrapados esperando la siguiente ventana de liquidación para que esas malditas bases de datos puedan actualizarse.
El movimiento de dinero en estos archivos por lotes es como mover archivos grandes en disquetes, luego en unidades ZIP, luego en CD y luego en discos duros, y solo funciona de 8 a 5. RTP y otros «TransferTypes» en tiempo real mejoran un poco la situación, pero el dinero siempre está a la espera de que se realice alguna operación con él; aunque, seamos sinceros, si alguna vez has realizado una «ACH» a gran escala, probablemente hayas tenido el «placer» de dividir tus archivos en fragmentos de entre 1 y 5 MB, aparentemente aleatorios, para que el riesgo de que la subida falle se reduzca considerablemente. Esto empieza a parecerse mucho más a compartir MP3 por FTP que a una innovación de verdad. No es una queja, solo pretendo ayudar a compartir el salto cualitativo adicional que podrían suponer las CBDC. Si pensamos en la evolución que han experimentado los archivos MP3 a lo largo de nuestra vida y en las innovaciones que han surgido gracias a una tecnología y unos modelos de negocio mejores, resulta interesante imaginar qué va a suceder con el dinero a medida que se vaya convirtiendo, cada vez más, en algo verdaderamente nativo del ámbito digital.
A pesar de toda la innovación que nos rodea, el mercado ha seguido restringiendo el uso del dinero en efectivo en EE. UU. hasta que se adapte al horario bancario. En todo caso, el sector bancario y las interacciones asociadas —como la revisión de fraudes, la concesión de créditos o cualquier operación de gran volumen— cuentan con tecnología implementada que detiene las transacciones para que un ser humano pueda decidir si las autoriza o no, lo que crea limitaciones increíbles en el ancho de banda general del sistema.
En cualquier caso, el horario bancario, como cuestión técnica, limita el ancho de banda de la moneda.
Las CBDC podrían crear un ancho de banda casi infinito para el valor emitido por un banco central
Si consideramos las oportunidades de las CBDC en el contexto del ancho de banda, resulta interesante pensar en lo que es posible. Cuando se eliminan los horarios bancarios de la propia moneda en su forma nativa, el número de cosas que las personas, los ordenadores y las empresas pueden hacer con el dinero, así como el número de veces que se puede interactuar con él, aumenta en varios órdenes de magnitud.
Pensemos en las enormes innovaciones y la creación de riqueza que hemos presenciado en línea a medida que la conectividad a Internet ha pasado de una conexión por módem de 56,6 kbps (en la que descargar un MP3 ya no era cosa de todo un día, pero aún así llevaba bastante tiempo) a una conexión de fibra (en la que puedo escuchar «Donda» en streaming mientras mis hijos ven Netflix y Spotify suena en el porche) a lo largo de unos 30 años.
Se han creado sectores enteros a partir de este cambio en el ancho de banda.
Aunque EE. UU. no está a la vanguardia en materia de CBDC, es un buen momento para aprender de lo que está haciendo el resto del mundo
Independientemente de la velocidad de adopción, da la sensación de que hay otros cambios, además del ancho de banda, que podrían verse facilitados por las CBDC. Por ejemplo, la custodia personal de un activo digital emitido por el gobierno con el que se puede interactuar las 24 horas del día, los 7 días de la semana y los 365 días del año, sin la obligación de mantenerlo en un banco. Hoy en día, las transacciones digitales en dólares estadounidenses no funcionan sin los bancos.
Ese pequeño matiz ofrece a las empresas la posibilidad de gestionar su propia tesorería corporativa en cualquier parte del mundo a través de un ordenador. Cambia la dinámica de poder: ya no se trata de tener que mantener grandes sumas de dinero en un banco, sino de poder guardarlas de forma potencialmente más segura a título personal —dependiendo, por supuesto, del nivel de sofisticación— y empieza a poner en tela de juicio todo tipo de cuestiones.
¿Qué ocurrirá cuando las empresas más poderosas y tecnológicamente avanzadas del mundo empiecen a gestionar su propio dinero y a decidir en qué parte del mundo se encuentra? ¿Permitirá la CBDC eso o exigirán los protocolos un custodio regulado? Con el tiempo, todos lo descubriremos.
Independientemente de la cuestión del custodio, la pregunta que resuena en mi cabeza es… Si supieras que el alcance del dinero va a cambiar a nivel mundial en muchos órdenes de magnitud en los próximos años y que nuestra visión actual del dinero será tan diferente como lo era nuestra visión de los datos hace 30 años… ¿Qué harías con esa información?