Selama beberapa bulan terakhir, tim di Brale telah mendalami DeFi, dan mustahil untuk mengabaikan pembahasan mengenai “stablecoin”. Jika Anda mencari di Google dengan kata kunci “apa itu stablecoin”, jawaban pertama yang muncul adalah:
Stablecoins are cryptocurrencies. The value of which is pegged, or tied, to that of another currency, commodity or financial instrument. - Source
Berdasarkan definisi ini, berbagai bentuk stablecoin telah dibahas dan ditulis berulang-ulang hingga membosankan. Takens Theorem memiliki posting menarik tentang cara memandang kembali bentuk-bentuk stablecoin ini sebagai produk.
Salah satu pertanyaan yang mungkin mulai kita tanyakan pada diri sendiri adalah, “mengapa ada orang yang menginginkan stablecoin atau produk kripto yang stabil?” Jawaban saya adalah sebuah pengamatan: di masa ketakutan, kita mencari keamanan atau menghindari volatilitas harga. Di masa euforia, setiap orang memiliki titik di mana mereka keluar dan mengunci keuntungan mereka. Bagaimanapun juga, saya sulit membayangkan dunia di mana mayoritas pengguna DeFi di masa depan 1) tidak menyadari bahwa mereka sedang menggunakan DeFi dan 2) stabilitas harga mata uang apa pun yang mereka gunakan ternyata menjadi fitur yang esensial.
Untuk sesaat, mari kita abaikan semua pembicaraan tentang mata uang cadangan dan mana yang seharusnya menjadi apa, saya akan mencoba melanjutkan 🙂
Salah satu elemen bermanfaat dari blog yang diposting di atas adalah gambar ini yang cukup jelas menggambarkan atribut berbagai stablecoin. Salah satu alasan adanya berbagai bentuk ini adalah karena memang ada banyak pendekatan berbeda dalam memperkenalkan mata uang kripto yang stabil. Beberapa di antaranya jauh lebih eksperimental daripada yang lain, tetapi semuanya harus menghadapi tantangan stabilitas harga, efisiensi modal, dan desentralisasi.
Gambar di atas mengasumsikan bahwa desentralisasi itu baik dan sentralisasi itu buruk. Sama seperti definisi awal “stablecoin”, ada banyak hal yang perlu diurai, dan kata-kata tersebut bisa memiliki arti yang berbeda dalam konteks yang berbeda. Saya sering bertanya-tanya, kombinasi mana dari keduanya yang merupakan solusi ideal? Saya hanya belum yakin kita telah melihatnya sepenuhnya, sehingga sulit untuk mendeskripsikan atau menjelaskannya.
Jika Anda berfokus pada kategori yang didukung mata uang fiat, Anda mungkin membayangkan definisi tersebut berbeda. Misalnya, mungkin terlihat seperti ini:
Stablecoins are digital dollars backed 1:1 by government-backed assets held with regulated financial institutions audited by third parties to ensure redeemability.
USDC dan USDP memenuhi kriteria ini.
Teman saya, Faisal, terkadang menggambarkannya mirip dengan cek kasir. Begitu diterbitkan oleh lembaga yang diatur, uang tunai selalu tersedia di suatu tempat saat cek tersebut ditunjukkan di pihak lain.
Perdebatan mengenai istilah-istilah inilah yang tampaknya menjadi tantangan bagi semua pihak. Ketika seseorang menyebutkan kata “stablecoin” kepada seorang konsumen, dan konsumen tersebut menggunakannya berdasarkan tujuan yang dipersepsikan dari koin tersebut, konsumen yang sama mungkin akan menggunakan UST tanpa menyadari apa yang bisa terjadi.
Jika UST masih baru bagi Anda, ada banyak blog yang mengulas hal ini, tetapi ini adalah salah satu yang sangat bagus. UST dipasarkan sebagai stablecoin, dan bagi mereka yang memperhatikan konsep pendekatan algoritmik, ini adalah proyek yang menarik. Hingga akhirnya tidak lagi, dan 0 miliar lenyap, sebagian besar milik orang biasa yang kemungkinan besar kini memiliki masalah kepercayaan di masa depan.
Ketika hal seperti ini terjadi, ini merupakan pelanggaran kepercayaan yang besar. Seluruh konsep stabilitas lenyap, dan ketika sesuatu yang secara arah serupa dengan skala Enron terjadi, orang-orang akan bereaksi. Orang-orang seharusnya bereaksi.
Hal ini terjadi di mana-mana:
Badan pengawas keuangan New York menerbitkan pandustablecoin, menyerukan persyaratan cadangan dan audit
LUMMIS, GILLIBRAND MENGENALKAN UNDANG-UNDANG PENTING UNTUK MENCIptakan KERANGKA REGULASI BAGI ASET DIGITAL
Perintah Eksekutif tentang Memastikan Pengembangan Aset Digital yang Bertanggung Jawab
Dan hal ini terus berlanjut…
Yang menurut saya unik adalah bahwa semua pembuat undang-undang ini berusaha menciptakan kerangka kerja yang akan memudahkan dan membuat lebih aman bagi dunia untuk mulai menggunakan produk DeFi. Hal ini terasa menarik dan positif karena apa yang bisa diartikan bagi DeFi secara luas..
Hanya sebagian kecil orang yang menggunakan produk DeFi setiap hari, dan kehadiran stablecoin yang membosankan serta berbagai CBDC tampaknya tak terhindarkan. Beberapa produk yang lebih membosankan seharusnya menjadi lebih mudah diadopsi oleh bisnis dan bank seiring dengan berlakunya regulasi apa pun yang disahkan. Dalam hal ini, tampaknya hal tersebut meningkatkan kemungkinan bahwa persentase orang yang semakin besar akan mendapatkan akses ke teknologi-teknologi ini.
Membosankan bisa jadi hal yang baik.