Mendirikan perusahaan itu sulit, dan topik pembagian saham bisa terasa canggung hingga sangat menegangkan. Sungguh mengejutkan betapa banyak tim pendiri yang bisa melewati diskusi ini dengan lancar, tapi tidak semua bisa melakukannya, dan emosi hanya membuat segalanya semakin sulit.

Terlepas dari emosi, saya selalu kembali pada pemikiran yang serupa…

Idealnya, semuanya dibagi rata dengan keinginan intelektual untuk memberikan lebih banyak kepada orang lain tanpa harus benar-benar melakukannya. Saya rasa Nivi atau Naval yang pernah mengatakan sesuatu seperti, “hanya dirikan perusahaan dengan orang-orang yang ingin Anda berikan 51% sahamnya.” Hal itu selalu beresonansi dengan saya. Pemikiran ini biasanya bersifat timbal balik, itulah mengapa saya pikir pembagian ekuitas pada akhirnya akan seimbang dan biasanya semua orang merasa cukup puas dengan hal itu.

Tim pendiri harus mempertimbangkan situasi keuangan orang-orang yang berbeda dalam penyusunan tabel ekuitas, tetapi tidak saling menghukum karena hal itu. Jika ada penyimpangan besar, hal itu harus diperhitungkan*, tetapi harus terasa adil bagi semua pihak yang terlibat. Beberapa orang mungkin tidak perlu mengambil gaji, sementara yang lain mungkin tidak mampu melakukannya. Keduanya boleh saja, tetapi harus transparan sejak hari pertama siapa yang akan mengambil apa dan bagaimana perusahaan akan mengatasinya. Saya pribadi tidak merasa bahwa menerima gaji yang wajar untuk bertahan hidup adalah alasan untuk ditempatkan di posisi bawah dalam struktur kepemilikan. Jika rencana perusahaan tidak dapat secara finansial memastikan orang-orang yang terlibat tetap bertahan di awal, semua pihak harus masuk ke dalamnya dengan mata terbuka lebar.

Pikiran terakhir saya sebelum membahas kerangka kerja yang saya bagikan adalah bahwa sebagian besar tim pendiri idealnya melakukan percakapan ini (dan biasanya memang demikian) sebelum modal masuk.** Tim pendiri yang berfungsi dengan baik biasanya terdiri dari orang-orang yang akan bekerja di dalam atau pada bisnis tersebut.

Pendekatan standar yang telah saya lihat berhasil berulang kali sangat sederhana dan selalu dimulai dengan asumsi kontribusi yang setara. Jadi.

  • Jika ada dua orang, maka pembagiannya adalah 50%/50%
  • Jika tiga orang, maka 33,33~%/33,33~%/33,33~%
  • Jika empat orang, maka 25%/25%/25%/25%
  • Dan seterusnya.

Ada juga saat-saat ketika hanya satu orang yang sangat ingin ada orang kedua tetapi tidak bisa menemukannya atau orang kedua tersebut tidak sepenuhnya berkomitmen. Jika itu Anda dan ekuitas anggota tim masa depan penting bagi Anda, jangan khawatir karena Anda bisa menyelesaikannya dengan opsi saham. Itu topik yang berbeda. Mulailah saja perusahaan sialan itu.

Bagaimana tim pendiri yang berkomitmen penuh menangani percakapan ini adalah saat Anda mulai melihat bagaimana konflik akan terjadi dalam situasi di masa depan yang melibatkan pelanggan atau mitra nyata. Sayangnya, komunikasi bisa menjadi polemik. Akibatnya, saya mencoba menyarankan agar orang-orang melakukan percakapan yang jujur dan mulai membicarakan peran dan tanggung jawab.

Pertanyaan-pertanyaan yang biasa diajukan adalah:

  • Apakah ada pendiri yang menyuntikkan dana yang tidak berasal dari investor? (+10% untuk mereka)
  • Siapa yang akan menjadi CEO? (+10% untuk mereka)
  • Pendiri mana yang akan bekerja penuh waktu 100% selama 5-10 tahun ke depan? (+10% untuk mereka)
  • Apakah ada yang menginginkan kepemilikan karena ide tersebut berasal dari mereka, tetapi kontribusi mereka hanya sampai di situ saja? (-99,999% untuk mereka)
  • Siapa yang akan bertanggung jawab menjalankan bagian mana dari organisasi ini? (+10% untuk garis kepemilikan yang jelas, baik itu produk, dewan direksi, perusahaan, keuangan, apa pun.)
  • Apakah ada pendiri yang memiliki kemampuan unik untuk proyek khusus ini? (+10%)
  • Sudah berhenti dari pekerjaan mereka dan sudah mengerjakannya meskipun perusahaan belum terbentuk dan bersedia menggadaikan aset mereka untuk membayar orang lain? (+10%)
  • Ingin gaji setara FAANG untuk bergabung*** (-99,999% untuk mereka)

Saya biasanya menyarankan orang untuk menaikkan atau menurunkan 10% untuk setiap poin rasional dan biarkan matematika yang bekerja sehingga emosi tidak perlu terlibat. Anda dapat memilih poin lain yang menurut Anda penting sebagai tim, tetapi tim harus sepakat mengenai hal tersebut. Format ini tidak sepenting upaya untuk menghilangkan emosi jika Anda kesulitan melewati pembahasan kepemilikan. Hasil yang baik dari latihan ini adalah memahami di mana adanya ketidaksepakatan dan apa yang lebih/kurang dihargai oleh tim dibandingkan dengan batas dasar 10%.

Penting untuk dicatat bahwa dalam contoh ini, 10% bukanlah 10% dari perusahaan. Ini adalah 10% dari apa pun yang akan menjadi kepemilikan saham individu yang diwakili.

  • Pada 2 orang (50%/50%) – 10% sebenarnya mewakili 5% dari perusahaan tetapi 10% dari kepemilikan individu.
  • Dalam kasus 4 orang (25%/25%/25%/25%) – 10% sebenarnya mewakili 2,5% dari perusahaan.
  • Hal ini berlaku terlepas dari berapa banyak orang yang Anda tambahkan.

Ketika kontribusi 1 orang naik, itu berasal dari semua orang lainnya secara merata. Ketika kontribusi 1 orang turun, itu kembali ke semua orang lainnya secara merata.

Jika ada kenaikan bagi semua orang, maka kenaikan tersebut saling meniadakan. Hal yang sama berlaku untuk penurunan. Dalam skenario penurunan yang sama, saya biasanya menyarankan agar defisit -10% dalam tim mulai dialokasikan ke pool opsi secara proaktif.

Kerangka kerja ini telah membantu beberapa tim awal melewati konflik, tetapi umumnya sebagian besar tim yang saya lihat hanya membaginya dan melanjutkan. Sebagian besar tim tidak takut seseorang akan pergi saat mereka memulai perusahaan, tetapi hal itu juga dapat diselesaikan dengan cara lain.****

Banyak masalah diselesaikan dengan cepat dari posisi kesetaraan dan kepercayaan. Saat memulai perusahaan, ini hanyalah yang pertama dari banyak hal yang biasanya diselesaikan dengan cara tersebut.

Saya biasanya menggunakan kerangka kerja ini sebagai argumen awal untuk memfasilitasi diskusi tim mengenai tanggung jawab dan menyelaraskannya saat memulai perusahaan.

* Penyimpangan besar dapat meningkatkan risiko masalah di kemudian hari jika tidak ditangani sejak awal. Apakah satu orang membiayai perusahaan secara pribadi selama 18 bulan, atau apakah satu orang tidak berencana meninggalkan pekerjaan tetapnya selama beberapa tahun? Ini biasanya pembicaraan yang sulit, dan jika berjalan buruk, bisa menjadi tanda ketidaksepakatan. Sebaiknya ditangani segera jika memungkinkan.

** Begitu modal yang signifikan atau profesional terlibat, kompleksitasnya bertambah, dan seringkali Anda harus menanyakan kepada perwakilan modal tersebut apa persyaratan mereka untuk berpartisipasi. Itu adalah percakapan yang sama sekali berbeda dibandingkan beberapa orang yang mencoba mendirikan sesuatu. Membahas saham pendiri setelah modal sudah ada selalu terasa aneh bagi saya karena perusahaan kemungkinan sudah berjalan atau seseorang telah membuat komitmen waktu atau finansial yang berarti yang sulit dilupakan. Setelah perusahaan sudah didirikan, Anda akan membahas kepemilikan dengan calon anggota tim, bukan lagi pembicaraan pendirian.

*** Startup yang sangat didanai mungkin mencapai ~70-80% dari kompensasi pasar secara keseluruhan, tetapi memaksa perusahaan-perusahaan ini untuk mengutamakan kompensasi tunai sebenarnya menempatkan mereka pada risiko. Dengan memfokuskan kompensasi pada keuntungan jangka panjang, Anda mungkin meraih kesuksesan besar atau mungkin tidak. Model santai ini adalah cara menarik untuk mengeksplorasi hasil-hasil tersebut. Saya merasa model ini sama sekali tidak relevan bagi kebanyakan pendiri.

**** Vesting atau re-vesting pendiri selalu terasa bertentangan dengan intuisi emosional saya. Saya menyukai adanya klausul "walk away" yang disertakan di antara anggota tim pendiri sejak hari pertama jika tim tersebut memang memiliki kekhawatiran terkait hal tersebut. Jika seseorang keluar dalam waktu X atau mereka dikeluarkan dari tim karena serangkaian pelanggaran serius yang telah ditentukan sebelumnya, kepemilikan mereka menjadi nol dan didistribusikan kembali kepada pendiri lain dan/atau pool opsi pada saat mereka keluar.