CBDCは興味深いテーマです。中央銀行デジタル通貨（CBDC）は単にデジタル通貨に過ぎませんが、時にその概念は理解に苦しむことがあります。

なぜ困惑するのかというと、お金はすでに大部分がデジタル化されており、CBDCを創設する際には考慮すべき点が山ほどあるからです。お金が印刷されるのは、あるコンピュータが「印刷可能」と判断し、別のコンピュータが指示を送り、それによってお金の物理的な形が作り出されるからです。 あるコンピュータで数字が記録されると、その数字は物理的な紙幣として具現化され、別の場所に預け入れられるまで物理的に移動し続けます。そして、その数字（ドル）はデジタル上で修正され、別の主体によって所有されることになります。台帳管理がコンピュータ化されて以来、実際、ほとんどのお金はかなり前からデジタル化されていたと主張することもできるでしょう。

ただし、この過度な一般化には例外があり、それらはすべて台帳管理に関連しているわけではありません。

銀行の営業時間は、コンピュータが許可を得るために私たちが開くのを待つ「窓口」のようなものです

捉えどころのない「8時から5時」、週末は休業、祝日も休業、時にはその他の日もある。その時間帯、私たちの人生の大部分において（少なくとも銀行口座内の）お金は利用できない状態にある。私たちは皆、あの厄介なデータベースが更新されるのを待つために、次の決済の「窓」が開くのをただじっと待っているだけなのだ。

こうしたバッチ処理における資金の移動は、まるでフロッピーディスク、次にZIPドライブ、CD、そしてハードドライブへと大容量ファイルを移し替えるようなもので、しかもそれが機能するのは8時から5時の間だけだ。RTP やその他のリアルタイムなTransferTypesによって状況は改善されつつありますが、資金は常に操作されるのを待っている状態です。しかし正直なところ、大規模なACHを行ったことがある人なら、アップロードが失敗するリスクを大幅に減らすために、ファイルを一見ランダムな1〜5MBのサイズに分割した経験があるでしょう。これは、ハードコアなイノベーションというよりは、MP3ファイルをFTPで転送しているようなものに思えてきます。 これは不満を述べているわけではなく、CBDCがもたらしうるさらなる飛躍について共有したいだけだ。私たちの生涯においてMP3ファイルの流通がどこへ向かったか、そしてその過程でより優れた技術やビジネスモデルによって可能になったイノベーションを振り返れば、お金がますます真にデジタルネイティブなものになっていく中で、今後何が起こるかを考えるのは楽しいことだ。

私たちの周囲にはイノベーションがあふれているにもかかわらず、米国市場では、銀行の営業時間と整合するまで通貨の流通が制限され続けています。むしろ、銀行業界の状況や、不正審査、与信審査、あるいは大量処理に関わる業務においては、人間が通過を許可するか否かを判断できるよう、処理を一旦停止させる技術が導入されており、それがシステム全体の処理能力に信じられないほどの制限を生み出しています。

いずれにせよ、技術的な問題としての銀行の営業時間は、通貨の処理能力を制約しています。

CBDCは、中央銀行が発行する価値に対して、ほぼ無限の処理能力を生み出す可能性がある

処理能力という観点からCBDCの可能性を考えると、何が実現できるか想像するだけでワクワクする。通貨そのものから銀行の営業時間を排除すれば、その通貨を使って（人、コンピュータ、企業が）行えること、そして取引可能な回数は桁違いに増大する。

約30年の間に、インターネット接続が56.6kbpsのダイヤルアップ接続（MP3のダウンロードはもはや丸一日かかる作業ではなくなったものの、それでも多少の時間はかかった）から光ファイバー接続（私が『Donda』をストリーミングしながら、子供たちはNetflixを見て、ポーチではSpotifyが流れているような状況）へと移行したことで、オンライン上で目撃された膨大なイノベーションと富の創出を思い起こしてほしい。

産業は、この帯域幅の変革の上に築かれてきました。

米国はCBDCの分野で主導権を握っているわけではありませんが、世界の他の地域が取り組んでいることから学ぶには絶好の機会です

導入のスピードにかかわらず、帯域幅以外にも、CBDCによって可能になる変化があるように感じられます。例えば、政府が発行したデジタル資産を、銀行に預け入れる義務なしに、24時間365日いつでも自由に管理できることです。現在のデジタル米ドル取引は、銀行なしでは機能しません。

この些細な違いこそが、企業に世界中のどこにいてもコンピュータ上で自社の資金を管理する能力を与える。これにより、巨額の資金を銀行に預けなければならないという力関係から、もちろんその高度さ次第ではあるが、個人ベースでより安全に保有できる可能性へと力関係がシフトし、あらゆる事柄に疑問を投げかけ始める。

世界で最も強力かつ技術的に先進的な企業が、自ら資金を保有し、その所在を決定し始めたらどうなるでしょうか？CBDCはそれを許容するのでしょうか、それともプロトコル上、規制されたカストディアン（保管機関）が必要となるのでしょうか？いずれにせよ、時が経てば明らかになるでしょう。

カストディアン（保管機関）の問題とは別に、私の頭の中で響き渡る疑問は……もし、今後数年のうちに世界の資金の流通量が桁違いに変化し、現在の「お金」に対する認識が、30年前の「データ」に対する認識と同じくらい根本的に変わることを知っていたとしたら……その情報をもとに、あなたならどうするだろうか？