先週末、友人から自分のプロジェクトについてメールが届いたのですが、この一文が特に印象に残りました。> 単に私が適切な投資先を見つけられていないだけなのか、それとも市場全体が縮小しているのか？

これは、まさに「ブームのピーク」と呼べる時期に立ち上げられたWeb3プロジェクトに関する話です。ここで共有するのはあくまで私の観察であり、データで裏付けできるものではありません。あくまで現状に対する私の直感に過ぎません。

スタートアップにおいて、タイミングを正確に見極めるのは難しいものです。チームが取り組んでいたプロジェクトのタイミングがずれていたケースでは、どの例も「作れば、人は集まってくる」という感覚がありました。

実のところ、ほとんどのスタートアップにとって、これは当てはまることです。 開発は進めているものの、それが成功したかどうかは実際に結果が出るまで分からない。収益が入り始めて初めて、成功が分かるのだ。私自身も何度もそのような経験をしてきたし、今週のFedNowに関するニュースを受けて、このことが強く頭に浮かんでいる。左側の記事は数日前の『フォーブス』のもの、右側の記事は2015年のものだ。

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これらの記事はWeb3に関するものではありませんが、2011年から2015年にかけて、リアルタイム決済は今日のWeb3技術と同じくらい銀行業界にとって刺激的な話題でした。

Web3に対する熱狂は、6ヶ月前よりも間違いなく冷めているし、その基盤となる技術は、技術そのものとは無関係な「ハイプサイクル」の中に埋もれてしまっていた。現在、様々なプロジェクトで見られる変化の興味深い点は、それらの技術が「物語」に合致するからではなく、その課題に最適なツールであるからこそ活用されているということだ。

とはいえ、さまざまなWeb3技術を使用すること自体は、コストやユーザー体験の面でプロジェクトに実質的な戦略的優位性をもたらすような形で技術を適用しない限り、それらを用いて開発を行うことを正当化するほどの加速要因にはなりません。

ハイプサイクルは、技術スタック全体の研究開発コストを大幅に削減するなど、多くの点で役立ちます。数年前には理解するのが難しかったものが、今では無料でオープンソース化されています。非公開のままリリースされなかったプロジェクトも、今では別の形へと変貌を遂げています。一部のクローズドなプロジェクトはオープンなものになりました。Transparent Systemsがその代表例です。

ハイプサイクルが正常化するにつれて、ある分野への投資が鈍化する理由は数多くありますが、賢明な投資を行うためには、他者よりも深くその技術を理解しなければならないと私は考えています。それは、トレンドが変化しても、意図的に学びを深め、より多くの投資を行い、投資先のチームと共に開発を進めていくことを意味します。

ハイプサイクルが一段落した時点で、重要なのは「今、どの技術に投資するタイミングが適切か」という問いです。

ハイプサイクルは、一時的にはすべてが優れたアイデアのように見えるため、タイミングを見極めることを難しくします。

たとえ未来が見通せたとしても、タイミングにはやはり多少の運が伴います。

タイミングを見極めるのは難しいものです。