지난주 열린 Money 20/20 행사에서 토론 중 끊임없이 거론된 주제는, 거래 장부 기록에 사용되는 기존 데이터베이스와 비교했을 때 분산 원장(blockchain)의 성능이었습니다. 기존 데이터베이스를 이용해 거래 장부를 기록하려면 복식 부기(double-entry bookkeeping)와 고성능 상태 기계(state machines)를 능숙하게 다룰 줄 알아야 합니다.

대다수의 은행과 핀테크 기업들은 이러한 방식을 채택하고 있으며, 이에 상당한 시간을 할애하고 있습니다. 그들의 비즈니스는 이에 의존하고 있습니다. 이는 우리 모두가 은행 계좌에서 확인하는 잔액과 제가 생각할 수 있는 모든 인기 핀테크 앱의 근간을 이루고 있습니다.

올바르게 구축된 블록체인은 설계상 이 과정을 훨씬 더 단순화할 수 있습니다.

현재 환경에서 이 점을 고려할 때 주목할 만한 세 가지가 있습니다.

첫째 – 핀테크 고객을 대신해 금융 기관에 예치된 잔고를 살펴보면, 전용으로 구축된 잔고가 기록되는 곳이라면, 몇몇 핀테크 기업들은 그 자체로 체인(blockchain)이었다면 상위 10대 체인에 포함되었을 것입니다. 이들은 체인이 아닙니다. 잔고의 상태를 추적하는 데이터베이스 위에 구축되어 있어, 결과적으로 허가형(permission-based) 잔고가 됩니다. 상위 2~10위 체인의 TVL(총 예치 가치)을 보면, 더 규모가 큰 핀테크 기업들이 있을 것이라고 상상하기 어렵지 않습니다.

기술 시장은 이러한 그래프에서 핀테크 TVL을 인식하지 못하기 때문에 논의에서 간과되고 있습니다. 여기서 얻을 수 있는 교훈은 인기 있는 핀테크 및 은행 상품의 잔액이 온체인 데이터에 반영되지 않거나 제대로 이해되지 않고 있다는 점입니다. 이러한 이해 부족은 잔액이나 예금 관점에서 핀테크의 규모가 얼마나 큰지에 대한 더 깊은 이해 부족으로 이어집니다.

TVL을 AUM(운용자산)과 비교할 수 있다고 본다면, 이더리움조차 갈 길이 멀다고 할 수 있습니다. 이 체인들은 성장할 여지가 매우 큽니다. 

둘째 – 전 세계 자본의 대부분은 온체인 외부에 있습니다. 전 세계 금융 기관에는 주로 온체인 외부에 저장된 수백 조 달러가 있습니다. 앞서 언급한 핀테크 잔고와 마찬가지로, 이러한 잔고 역시 종종 간과됩니다. 처리량을 무시하고 금액에만 집중한다면, 그 규모가 얼마나 엄청난지 놀라울 정도입니다.

셋째 – 대규모 확장성이 필요한 애플리케이션에서 잔액을 추적하는 방식이 변화하고 있습니다. 일부 팀은 초당 수백만 건에 달하는 TPS를 걱정해야 합니다. 만약 초당 수백만 건의 처리량 TPS를 걱정하지 않는다면, 여러분은 대부분의 소프트웨어 애플리케이션과 같은 상황입니다. 심지어 많은 성공적인 핀테크 기업들조차 월간 수백만 건 수준에 머물러 있으며, 이는 초당 수백만 건과는 거리가 멉니다.

체인 간 이동이 가능한 원자적 자산을 고려할 때, 사용 가능한 TPS를 최적화하기 위해 자산을 체인 간에 분할(샤딩)하는 개념은 체인 환경에서의 결제 오케스트레이션에 불과합니다. 이는 예를 들어 크로스 체인 결제(USDC)와 같은 설계와는 별개일 수 있지만, 다중 체인 환경에서는 흥미로운 접근 방식이 될 수 있습니다.

AWS나 Azure에서 잘 설계된 원장 인프라를 운영하는 비용을 고려할 때, 완벽한 회계 처리를 통해 월 수백만 건의 트랜잭션을 지원하려면 비용이 급격히 증가합니다. 아래에서 볼 수 있듯이, 일부 체인에서는 그렇지만 다른 체인에서는 그렇지 않습니다.

비용 관점에서 볼 때, 이 분석만으로도 상황은 '나쁘지 않은' 수준에서 '믿기 힘들 정도로 좋은' 수준으로 바뀝니다. 한 체인에서는 5만 달러가 드는 반면, 다른 체인에서는 1달러도 안 되는 비용으로 이체를 완료하고 기록할 수 있다는 사실은 눈을 뜨게 합니다. 최종적이고 실시간이며 전 세계적으로 처리 가능한 거래에 5달러면 꽤 괜찮은 수준이며, 이것이 바로 출발점이라는 점을 기억하십시오!

정확성을 걱정하지 않고 100만 건의 거래를 1달러에 장부에 기록한다는 생각은 믿기 어려울 수 있지만, 현실이 되었습니다. 미국의 기존 송금 방식과 비교했을 때 이 전송 비용은 정말 상상을 초월합니다.

회계 시스템은 은행과 금융 분야에서 필수적이지만, 현재 이용 가능한 기술, 품질, 비용은 10년 전만 해도 사실상 불가능한 일이었습니다. 

우리 앞에 놓인 분산 시스템을 과감히 시험해 본다면, 그 발견들은 눈을 뜨게 할 것입니다. 비용은 고려 사항 중 하나일 뿐이지만, 이제 균형이 기울어졌을지도 모릅니다.

정말 흥미진진한 일입니다.

감사의 말씀

이 주제들에 대해 중요한 탐구를 해온 'Brale' 팀 전체에게 감사를 전합니다. 팀의 기여와 통찰이 없었다면 저는 이 생각들을 공유할 수 없었을 것입니다.

최근 블로그 글들을 쓰게 된 동기가 되어 주었고, 지난주 토론의 계기가 되어 준 Money 20/20 팀에게도 감사를 전합니다.