Stablecoins sind zwar relativ neu, aber die Art und Weise, wie man über die Struktur von Geldflüssen nachdenkt, ist es nicht.
Neue Technologien und Möglichkeiten ergeben sich oft aus Vorteilen wie Geschwindigkeit, Kosten und Unveränderlichkeit. Viele neue Technologien scheinen anders zu sein, ähneln aber tatsächlich sehr stark etwas, das wir bereits kennen.
Die Kartenausgabe zum Beispiel ähnelt der Ausgabe von „stablecoin“ bemerkenswert stark. Hier ein Vergleich:
| Kartenausgabe | xml-ph-0000@deepl.internal-Ausgabe | |
| Merkmale | ||
| Emittent | Normalerweise eine Bank , z. B. Barclays, Citi, Goldman usw. | In der Regel keine Bank , z. B. Circle, Paxos, Brale usw. |
| Netzwerk | Proprietär**** , z. B. Visa, Mastercard, Discover, Amex* usw. | Offen, z. B. Polygon, Solana, Ethereum, Base, Stellar usw. |
| Vertrieb | Marken, z. B. Delta, Gap, Acorns, Apple, GM usw. | Marken , z. B. „USDC“, „USDT“, „PYUSD“, „USDP“, „SBC“ usw. |
| Erreichbarkeit | rund um die Uhr | rund um die Uhr |
| Umsatz** | ||
| Transaktionsbasiert | Ja. Interchange-Gebühren. | Ja. Gasgebühren. |
| Reserven | Ja Reserveanteil | Ja Reserveanteil |
| Umsatzbeteiligung | Ja | Ja |
| Kosten*** | ||
| Versicherungstechnische Bewertung | Ja | Ja |
| Physische Karten | Ja | Nein |
| Risikomanagement | Ja | Ja |
| Berichterstattung | Ja | Ja |
| Vorfinanzierung | Ja | Nein |
Vorteile von Stablecoins wie Geschwindigkeit, Kosten, Programmierbarkeit und Kombinierbarkeit sind Gründe für deren Einführung. Bei guter Konzeption und angemessener regulatorischer Ausrichtung sind Stablecoins keine Neuerfindung des Geldes. Stablecoins sind eine Erweiterung des Geldes.
Abschließend möchte ich mich bei mehreren Mitgliedern der „V-Sum“-Community bedanken, die Feedback zu diesem Beitrag gegeben und die Struktur hinterfragt haben. Dies hat zu mehreren Erkenntnissen geführt. Erstens ist diese Denkweise nicht perfekt. Sie dient als Ausgangspunkt für Diskussionen und hilft uns, einen produktiven Austausch über Emissionsprogramme zu führen. Zweitens ist der Dialog unglaublich produktiv. Aus diesem Grund habe ich die Kommentarfunktion unten freigeschaltet.
*Amex ist ebenfalls eine Bank. **Bei guter Umsetzung generieren beide Emissionsprogramme Einnahmen. ***Es gibt Kosten, die nicht aufgeführt sind. Die Einhaltung der BSA-Vorschriften ist bei keinem der beiden Programme optional. ****Nichts hindert proprietäre Netzwerke daran, Protokolle zu implementieren, oder umgekehrt.