वीज़ा स्टेबलकॉइन निपटान

पिछले हफ्ते Brale और Visa ने Canton पर चलने वाले एक नए प्रोजेक्ट की घोषणा की। यह कुछ कारणों से काफी शानदार है।

Visa इस ग्रह पर सबसे महत्वपूर्ण भुगतान नेटवर्कों में से एक है। कैंटन पारंपरिक वित्तीय कार्यप्रवाहों के लिए बनाया गया एक गोपनीयता-संरक्षित प्रोटोकॉल है। Brale एक विश्व स्तरीय stablecoin जारीकर्ता है जिसने इस ग्रह पर किसी भी अन्य कंपनी की तुलना में अधिक इकोसिस्टमों में अधिक स्टेबलकॉइन जारी किए हैं। Brale के पास एक संवाददाता बैंक नेटवर्क भी है, जिससे USD में किसी भी राशि का निपटान किया जा सकता है, जिसकी किसी भुगतान नेटवर्क को आवश्यकता हो सकती है।

इस बात को समझने से पहले कि यह क्यों मायने रखता है, मुझे लगता है कि किसी सरल बात से शुरुआत करना मददगार होगा: आज कार्ड सेटलमेंट कैसे काम करता है। मैं आपको लोगो नहीं दिखाऊंगा, लेकिन मैं आपको फंड के प्रवाह और कोड के उदाहरण दिखाऊंगा।

अधिकांश लोग कार्ड भुगतान को तुरंत होने वाला अनुभव करते हैं। आप कार्ड टैप करते हैं, कार्ड स्वाइप करते हैं, या ऑनलाइन कार्ड दर्ज करते हैं और लेनदेन कुछ ही सेकंड में स्वीकृत हो जाता है। कार्डधारक के दृष्टिकोण से, पैसा हिल गया। व्यापारी के दृष्टिकोण से, बिक्री हुई। हालांकि, नेटवर्क के दृष्टिकोण से, एक बहुत बड़ा निपटान वर्कफ़्लो अभी भी पूरा होना बाकी है।

सबसे ऊँचे स्तर पर, कार्ड का अनुभव कुछ इस तरह दिखता है:

sequenceDiagram
    participant Cardholder as Card User
    participant Merchant as Merchant
    participant Acquirer as Merchant Bank / Acquirer
    participant Network as Card Network
    participant Issuer as Card Issuer
    Cardholder-->>Merchant: [DATA] Present card for purchase
    Merchant-->>Acquirer: [DATA] Authorization request
    Acquirer-->>Network: [DATA] Authorization request
    Network-->>Issuer: [DATA] Authorization request
    Issuer-->>Network: [DATA] Approve / Decline
    Network-->>Acquirer: [DATA] Authorization response
    Acquirer-->>Merchant: [DATA] Authorization response
    Merchant-->>Cardholder: [DATA] Purchase complete

हम सभी हर दिन इस प्रवाह का उपयोग करते हैं। यह उन तंत्रों में से एक है जो वैश्विक अर्थव्यवस्था को चलाता है, और यह उन कारणों में से एक है कि वीज़ा जैसी कंपनियाँ वाणिज्य के लिए इतनी महत्वपूर्ण हैं।

अंदरूनी तौर पर, प्राधिकरण और निपटान एक ही बात नहीं हैं। प्राधिकरण संदेश है। निपटान पैसा है।

एक सरलीकृत फिएट निपटान प्रवाह कुछ इस तरह दिखता है:

sequenceDiagram
    participant Issuer as Card Issuer / Issuing Bank
    participant Network as Card Network
    participant Acquirer as Merchant Bank / Acquirer
    participant Merchant as Merchant
    Issuer-->>Network: [DATA] Net settlement obligation
    Issuer->>Network: Transfer USD Bank Rail Net Amount
    Network-->>Acquirer: [DATA] Settlement instruction
    Network->>Acquirer: Transfer USD Bank Rail Net Amount
    Acquirer-->>Merchant: [DATA] Merchant payout instruction
    Acquirer->>Merchant: Transfer USD Bank Rail Merchant Payout

यह काम करता है। यह बहुत बड़े पैमाने पर काम करता है। यह देशों, मुद्राओं, बैंकों, व्यापारियों और कार्डधारकों के बीच काम करता है। यह समझना आसान है कि यह कितना अविश्वसनीय है।

यह तत्काल निपटान भी नहीं है।

विंडोज़ हैं। बैच हैं। परिचालन जोखिम है। ऑथराइज़ेशन, क्लियरिंग, सेटलमेंट और मर्चेंट भुगतान के बीच तरलता फँसी रहती है। समय के साथ, स्क्वायर जैसी कंपनियों ने बैलेंस शीट और पूंजी का उपयोग करके धन की आवाजाही को प्रदर्शित करने की गति को तेज करके अंतिम-उपयोगकर्ता के अनुभव में सुधार किया है। मैंने इस विचार के बारे में सालों पहले 'सॉल्विंग फॉर लिक्विडिटी' में लिखा था। बीच में और पैसा डालकर आप पैसे के लेन-देन को तेज़ महसूस करा सकते हैं।

स्टेबलकॉइन निपटान हमें एक और विकल्प देता है।

केवल पूंजी का उपयोग करके पुराने निपटान को तेज करने के बजाय, आप निपटान परत के एक हिस्से को ही पुनर्व्यवस्थित कर सकते हैं। इसके विपरीत, इसका मतलब है कि फिएट निपटान प्रवाह एक क्रिप्टोकरेंसी निपटान प्रवाह बन सकता है:

sequenceDiagram
    participant Issuer as Card Issuer / Issuing Bank
    participant Visa as Visa / Card Network
    participant Brale as Brale (Issuance, Signing & Settlement)
    participant Canton as Canton Network
    participant Acquirer as Merchant Bank / Acquirer
    participant Merchant as Merchant
    Issuer-->>Visa: [DATA] Net settlement obligation
    rect rgba(200, 120, 50, 0.08)
    Visa-->>Brale: [DATA] Settlement instruction
    Brale->>Canton: Transfer SBC Canton Net Settlement Amount
    Canton->>Acquirer: Confirm Receipt
    end
    Acquirer-->>Merchant: [DATA] Merchant payout instruction
    Acquirer->>Merchant: Transfer USD Bank Rail Merchant Payout

या, एक अधिक पूर्ण रूप से stablecoin-नेटिव संस्करण में:

sequenceDiagram
    participant Issuer as Card Issuer / Issuing Bank
    participant Visa as Visa / Card Network
    participant Brale as Brale (Issuance, Signing & Settlement)
    participant Canton as Canton Network
    participant Acquirer as Merchant Bank / Acquirer
    participant Merchant as Merchant
    Issuer-->>Visa: [DATA] Net settlement obligation
    rect rgba(200, 120, 50, 0.08)
    Visa-->>Brale: [DATA] Settlement instruction
    Brale->>Canton: Transfer SBC Canton Net Settlement Amount
    Canton->>Acquirer: Confirm Receipt
    end
    rect rgba(200, 120, 50, 0.08)
    Acquirer->>Merchant: Transfer SBC Canton Merchant Payout
    end
    Merchant-->>Acquirer: [DATA] Receipt acknowledged

उपभोक्ता अनुभव को बदलने की आवश्यकता नहीं है और व्यापारी को तेजी से भुगतान मिलता है। इससे कोई फर्क नहीं पड़ता कि व्यापारी को USD, USDC, SBC, या किसी अन्य Brale द्वारा जारी stablecoin में भुगतान मिलता है। यह भी मायने नहीं रखता कि कैंटन पर प्रवाह में USD, USDC, SBC, या किसी अन्य Brale द्वारा जारी stablecoin का उपयोग किया जाता है। यह सब बस काम करता है।

कार्डधारक अभी भी टैप करता है, स्वाइप करता है, या ऑनलाइन चेकआउट करता है। व्यापारी को अभी भी भुगतान मिलता है। जारीकर्ता अभी भी अपनी देनदारी का वित्तपोषण करता है। नेटवर्क अभी भी प्रवाह का समन्वय करता है।

फर्क यह है कि यह सब नीचे क्या होता है।

Brale API में, संपूर्ण निपटान प्रवाह ट्रांसफर अनुरोधों की एक श्रृंखला है। डायग्राम का प्रत्येक भाग एक एकल API कॉल से मेल खाता है:

// Transfer 1: Issuer funds net settlement via wire, Brale mints SBC on Canton
POST /accounts/{account_id}/transfers

{
  "amount": { "value": "4250000.00", "currency": "USD" },
  "source": {
    "value_type": "USD",
    "transfer_type": "wire"
  },
  "destination": {
    "address_id": "2VcUIonJeVQzFoBuC7LdFT0dRe4",
    "value_type": "SBC",
    "transfer_type": "canton"
  }
}

// Transfer 2: Network settles to acquirer on Canton
POST /accounts/{account_id}/transfers

{
  "amount": { "value": "4250000.00", "currency": "USD" },
  "source": {
    "address_id": "2VcUIonJeVQzFoBuC7LdFT0dRe4",
    "value_type": "SBC",
    "transfer_type": "canton"
  },
  "destination": {
    "address_id": "2MhCCIHuK4TGVgT9a4loQzJx1rj",
    "value_type": "SBC",
    "transfer_type": "canton"
  }
}

// Transfer 3: Acquirer pays merchant in SBC on Canton
POST /accounts/{account_id}/transfers

{
  "amount": { "value": "4187500.00", "currency": "USD" },
  "source": {
    "address_id": "2MhCCIHuK4TGVgT9a4loQzJx1rj",
    "value_type": "SBC",
    "transfer_type": "canton"
  },
  "destination": {
    "address_id": "2bFGkrQ7mPp8dCvBNx1TqWYz5kj",
    "value_type": "SBC",
    "transfer_type": "canton"
  }
}

// Or Transfer 3: Acquirer off-ramps to pay merchant in USD via RTP
POST /accounts/{account_id}/transfers

{
  "amount": { "value": "4187500.00", "currency": "USD" },
  "source": {
    "address_id": "2MhCCIHuK4TGVgT9a4loQzJx1rj",
    "value_type": "SBC",
    "transfer_type": "canton"
  },
  "destination": {
    "address_id": "2nRKx9pLmVwE8tHjQ3sFy7aBcDe",
    "value_type": "USD",
    "transfer_type": "rtp_credit"
  }
}

वही एंडपॉइंट। वही आकार। The value_type और transfer_type परिवर्तन के साथ, निपटान की कार्यप्रणाली बदलती है, लेकिन एकीकरण वही रहता है। कैंटन निपटान, RTP क्रेडिट ऑफ-रैम्प, या stablecoin भुगतान, सभी एक दूसरे से केवल एक API कॉल दूर हैं।

कैंटन पर एक सेटलमेंट ट्रांसफर सेकंडों में पूरा हो सकता है और यह 24/7 चलता है। Brale में हमारे अनुभव के अनुसार, कैंटन ट्रांसफर लगभग 13 सेकंड में पूरे होते हैं। इसका मतलब है कि सेटलमेंट बैंकिंग-घंटे की खिड़कियों और बैच-आधारित प्रणालियों की सीमाओं से बाहर जा सकता है।

कैंटन के बारे में महत्वपूर्ण हिस्सा केवल गति ही नहीं है। सार्वजनिक ब्लॉकचेन गतिविधि को दिखाई देने योग्य बनाने में बहुत अच्छे हैं। यह कई संदर्भों में उपयोगी है, लेकिन यह इस तरह से नहीं है जैसे संस्थागत वित्त काम करता है। कार्ड निपटान का उद्देश्य संवेदनशील लेनदेन और काउंटरपार्टी डेटा को दुनिया के सामने प्रसारित करना नहीं है।

कैंटन दिलचस्प है क्योंकि यह गोपनीयता की रक्षा करता है। जिन पक्षों को वर्कफ़्लो देखना आवश्यक है, वे इसे देख सकते हैं। जिन पक्षों को इसे देखने की आवश्यकता नहीं है, वे नहीं देख सकते। यह अनुभव को उस तरीके के बहुत करीब महसूस कराता है, जिस तरह से बैंक आज मुख्य प्रदाताओं, भुगतान प्रोसेसरों और तीसरे पक्ष के बुनियादी ढांचे के साथ काम करते हैं।

बाहरी रूप से, प्रक्रिया अभी भी सरल है:

sequenceDiagram
    participant Cardholder as Card User
    participant Issuer as Card Issuer
    participant Network as Card Network
    participant Bank as Merchant Bank
    participant Merchant as Merchant
    Cardholder-->>Issuer: [DATA] Card transaction
    Issuer-->>Network: [DATA] Authorization and settlement obligation
    Network-->>Bank: [DATA] Settlement and payout instruction
    Bank-->>Merchant: [DATA] Merchant paid

यही बात है।

अंतिम उपयोगकर्ता के लिए कार्यप्रणाली जटिल नहीं होनी चाहिए। इसके नीचे की संरचना बेहतर हो सकती है, जबकि कार्डधारक और व्यापारी का अनुभव परिचित बना रहता है।

यही कारण है कि वीज़ा, Brale और कैंटन का काम महत्वपूर्ण है। यह क्रिप्टो द्वारा कार्ड को बदलने के बारे में कोई विज्ञान परियोजना नहीं है। यह उन संस्थानों के लिए एक व्यावहारिक निपटान उन्नयन है जो पहले से ही कार्ड, निपटान, जोखिम, मिलान और बैलेंस शीट को समझते हैं।

स्टेबलकॉइन यहाँ उपयोगी हैं क्योंकि वे दो काम कर सकते हैं जिनकी व्यवसायों को परवाह है:

1. दक्षता बढ़ाना।
2. नए राजस्व का सृजन।

बस इतना ही है। यही पूरा खेल है।

यदि कोई बैंक, क्रेडिट यूनियन, प्रोसेसर, या नेटवर्क तेज़ी से निपटान कर सकता है, कम फंसी हुई तरलता रख सकता है, परिचालन जोखिम को कम कर सकता है, और प्रोग्राम करने योग्य निपटान वर्कफ़्लो पेश कर सकता है, तो यह अच्छा व्यवसाय है।

नियामक माहौल भी मायने रखता है। अब GENIUS द्वारा भुगतान स्टेबलकॉइन के लिए एक संघीय ढांचा बनाने और डीसी में व्यापक बाजार-संरचना कार्य जारी रहने के साथ, बैंकों और क्रेडिट यूनियनों के पास Brale जैसे विनियमित, उच्च-गुणवत्ता वाले जारीकर्ताओं द्वारा जारी स्टेबलकॉइन का मूल्यांकन करने के लिए एक बहुत ही स्पष्ट मार्ग है। आरक्षित डिजाइन महत्वपूर्ण है। अनुपालन महत्वपूर्ण है। बैलेंस शीट उपचार महत्वपूर्ण है। ऑफशोरिंग और खराब आरक्षित संरचनाएं इस बाजार के हिस्से में नहीं हैं।

Brale के अस्तित्व का यही एक कारण है।

Brale जारीकरण अवसंरचना, कुंजी प्रबंधन, हस्ताक्षर, कैंटन निपटान, और नेटवर्क कॉन्फ़िगरेशन को संभालता है ताकि प्रतिभागी Brale एपीआई के माध्यम से ऑनबोर्ड और एकीकृत हो सकें। लक्ष्य हर वित्तीय संस्थान को एक blockchain कंपनी बनाना नहीं है। लक्ष्य वित्तीय संस्थानों को stablecoin निपटान का उपयोग करने देना है जहाँ यह व्यावसायिक रूप से समझ में आता है।

सिस्टम को फिर से जोड़ना अब एक विकल्प है।

और इस मामले में, यह एक ऐसा विकल्प है जो उन संस्थानों के लिए निपटान को तेज़, अधिक निजी, अधिक प्रोग्रामेबल और अधिक उपयोगी बना सकता है जो पहले से ही दुनिया का पैसा स्थानांतरित करते हैं।

वीज़ा टीम के साथ इसे बनाने में मज़ा आ रहा है।