先週開催されたMoney 20/20では、取引の記録に用いられる従来のデータベースと比較したblockchainのパフォーマンスが、議論の中で繰り返し取り上げられました。従来のデータベースを用いて取引を記録するには、複式簿記と高性能なステートマシンの扱いに長けている必要があります。

銀行やフィンテック企業の圧倒的多数がこのアプローチを採用しており、それに多大な時間を費やしています。彼らのビジネスはこれに依存しています。これは、私たちが銀行口座で見る残高や、私が思いつくあらゆる人気フィンテックアプリの根幹をなすものです。

適切に構築されたブロックチェーンは、その設計上、このプロセスをはるかにシンプルにすることができます。

現在の環境において、このことを考える際に注目すべき点が3つあります。

第一に――フィンテック企業の顧客に代わって金融機関が保有する残高（専用の残高管理システムで記録されているもの）に注目すると、もしそれらのフィンテック企業が単独でブロックチェーンを形成していたなら、いくつかはトップ10のチェーンに入っていたはずです。しかし、それらはチェーンではありません。残高の状態を追跡するデータベース上に構築されており、その結果、許可制の残高管理となっています。トップ2～10位のチェーンのTVL（総預入残高）を見ると、それよりも規模の大きいフィンテック企業が存在すると容易に想像できます。

テクノロジー市場では、これらのグラフにフィンテックのTVLが反映されていないため、議論の中で見落とされがちです。重要な点は、人気のあるフィンテックや銀行商品の残高が、オンチェーンデータには反映されておらず、十分に理解されていないということです。この理解不足が、残高や預金という観点から見たフィンテックの規模に対するさらなる理解不足を招いています。

もしTVLをAUM（運用資産総額）と同等の指標と見なすなら、イーサリアムでさえまだ道のりは長いと言えます。これらのチェーンには、成長し続けるための大きな余地が残されているのです。 

第二に、世界の資本の大部分はオフチェーンにあります。世界の金融機関には、主にオフチェーンに保管されている数百兆ドルもの資金が存在します。先ほど述べたフィンテックの残高と同様に、これらの残高も往々にして見落とされています。スループットを無視して金額だけに注目すれば、その規模の大きさに驚かされるでしょう。

第三に――大規模にスケーラブルなアプリケーションにおける残高追跡の選択肢は変化しつつある。一部のチームは、おそらく毎秒数百万件というTPSを懸念しなければならない。もし毎秒数百万件というスループット（TPS）を懸念していないのであれば、あなたはほとんどのソフトウェアアプリケーションの大多数に属していることになる。多くの成功したフィンテック企業でさえ、月間数百万件の範囲に留まっており、毎秒数百万件とは程遠い。

チェーン間を移動可能なアトミックな資産を考えると、利用可能なTPSを最適化するために資産をチェーン間でシャーディングするという概念は、単にチェーンの文脈における決済オーケストレーションに過ぎません。これは例えばUSDCのようなものの設計とは別物かもしれませんが、マルチチェーンの世界においては興味深いものとなる可能性があります。

AWSやAzure上で適切に設計された台帳インフラを運用するコストを考えると、月間数百万件のトランザクションを完璧な会計処理でサポートするには、すぐに高額な費用がかかってしまう。これは一部のチェーンでは同様だが、他のチェーンではそれほどでもない。その例を以下に示す。

コストの観点から見ると、この分析だけでも状況は「悪くない」から「信じられないほど良い」へと一変します。あるチェーンでは送金の完了と記録に5万ドルかかるのに対し、別のチェーンでは1ドル未満で済むという事実は、目を見張るものです。最終的な、リアルタイムで、グローバルに対応可能なトランザクションが5ドルで済むというのはかなり良い条件であり、これが出発点であることを忘れてはなりません！

正確性を気にすることなく、100万件の取引を1ドルで台帳に記録するという発想は信じがたいかもしれませんが、それが現実です。米国における従来の送金手段と比較した際のコストを考えると、これはまさに常識を覆すような話です。

銀行や金融において会計システムは不可欠ですが、現在利用可能な技術、品質、コストは、10年前には事実上不可能でした。 

目の前の分散型システムを敢えて試してみれば、その発見は目から鱗が落ちるようなものになるでしょう。コストは考慮すべき要素の一つに過ぎませんが、天秤はすでに傾き始めているかもしれません。

それは実に刺激的です。

謝辞

これらのトピックについて重要な調査を行ってくれたBraleチームの全員に感謝します。チームの貢献と洞察がなければ、私はこれらの考えを共有することはできなかったでしょう。

Money 20/20 チームには、最近のブログ記事を書く動機を与えてくれたこと、そして先週行われた議論のきっかけを作ってくれたことに感謝します。