A CBDC é um tema fascinante. A Moeda Digital do Banco Central é simplesmente dinheiro digital, mas, às vezes, isso parece um pouco confuso.
Confuso porque o dinheiro já é, em grande parte, digital e há muitos aspectos a serem considerados na criação de uma CBDC. Quando o dinheiro é impresso, é porque um computador indicou que estava disponível para impressão e outro computador envia instruções para outro sistema que produz a representação física do dinheiro. Um dígito é registrado em um computador e, em seguida, esse dígito se manifesta em uma nota física, onde pode circular fisicamente até ser depositado em outro lugar; então, esse dígito/dólar é alterado digitalmente e passa a pertencer a outra entidade. Desde que a contabilidade passou a ser feita em computadores, pode-se realmente argumentar que a maior parte do dinheiro já é digital há bastante tempo.
No entanto, há exceções a essa generalização excessiva, e nem todas estão relacionadas à contabilidade.
Os horários de funcionamento dos bancos são janelas que esperamos que se abram para que os computadores possam obter permissão
O indescritível horário das 8 às 5, fechado nos fins de semana, fechado nos feriados e, às vezes, em outras ocasiões. Durante esse tempo, o dinheiro, para a maior parte de nossas vidas (pelo menos em nossa conta bancária), fica indisponível. Ficamos todos presos, esperando pela próxima janela de liquidação para que os malditos bancos de dados possam ser atualizados.
A movimentação de dinheiro nesses arquivos em lote é como mover arquivos grandes em disquetes, depois em drives ZIP, depois em CDs, depois em discos rígidos — e isso só funciona das 8 às 5. RTP e outros “TransferTypes” em tempo real melhoram isso, mas o dinheiro está sempre esperando para ser movimentado; mas sejamos honestos: se você já fez um “ACH” em grande escala, provavelmente teve o prazer de dividir seus arquivos em partes de 1 a 5 MB, aparentemente aleatórias, para que o risco de o upload não funcionar diminuísse consideravelmente. Isso começa a se parecer muito mais com a troca de MP3s via FTP do que com inovação de ponta. Não é uma reclamação, apenas uma tentativa de compartilhar o salto adicional que as CBDCs poderiam proporcionar. Se você pensar em como a transferência de MP3s evoluiu ao longo de nossas vidas e nas inovações que surgiram ao longo do caminho, possibilitadas por tecnologias e modelos de negócios melhores, é divertido imaginar o que vai acontecer com o dinheiro à medida que ele se torna cada vez mais verdadeiramente nativo do mundo digital.
Mesmo com toda a inovação ao nosso redor, o mercado continuou a restringir o acesso à moeda nos EUA até que ela se adapte ao horário de funcionamento dos bancos. Na verdade, o setor bancário e as interações associadas à análise de fraudes, à concessão de crédito ou a qualquer operação de grande volume contam com tecnologias implementadas que interrompem o processo para que um ser humano possa decidir se aprova ou não a transação, o que cria limitações inacreditáveis na largura de banda geral do sistema.
De qualquer forma, o horário de funcionamento dos bancos, como questão técnica, restringe a largura de banda da moeda.
A CBDC poderia criar uma largura de banda quase infinita para o valor emitido por um banco central
Se considerarmos as oportunidades da CBDC no contexto da largura de banda, é interessante pensar no que é possível. Quando se remove o horário de funcionamento dos bancos da própria moeda em sua forma nativa, o número de coisas (pessoas, computadores, empresas) que podem ser feitas com o dinheiro e o número de vezes com que ele pode ser utilizado aumentam em ordens de magnitude.
Considere as vastas inovações e a criação de riqueza que testemunhamos online à medida que a conectividade à internet passou de uma conexão discada de 56,6 kbps (em que baixar um MP3 não era mais uma tarefa que levava o dia inteiro, mas ainda demorava algum tempo) para uma conexão de fibra (onde eu ouço o álbum “Donda” enquanto meus filhos assistem à Netflix e o Spotify toca na varanda) ao longo de um período de cerca de 30 anos.
Setores inteiros foram construídos com base nessa mudança na largura de banda.
Embora os EUA não estejam na vanguarda em relação às CBDCs, este é um ótimo momento para aprender com o que o resto do mundo está fazendo
Independentemente da velocidade de adoção, parece que há outras mudanças, além da largura de banda, que poderiam ser possibilitadas pela CBDC. Por exemplo, a custódia pessoal de um ativo digital emitido pelo governo com o qual você pode interagir 24 horas por dia, 7 dias por semana, 365 dias por ano, sem a obrigação de mantê-lo em um banco. Atualmente, as transações digitais em dólares americanos não funcionam sem os bancos.
Essa pequena nuance dá às empresas a capacidade de manter seu próprio tesouro corporativo em qualquer lugar do mundo, em um computador. Isso muda a dinâmica de poder: em vez de ter que manter grandes somas de dinheiro em um banco, passa-se a poder, potencialmente, mantê-las de forma mais segura em nível pessoal — dependendo, é claro, do nível de sofisticação — e começa a colocar em questão todo tipo de coisa.
O que acontecerá quando as empresas mais poderosas e tecnologicamente avançadas do mundo começarem a manter seu próprio dinheiro e a definir onde ele ficará no mundo? A CBDC permitirá isso ou os protocolos exigirão um custodiante regulamentado? Todos nós descobriremos com o tempo.
Independentemente da questão do custodiante, a pergunta que ressoa na minha cabeça é… Se você soubesse que a escala do dinheiro mudaria globalmente em muitas ordens de magnitude nos próximos anos e que nossa visão atual sobre o dinheiro seria tão diferente quanto nossa visão sobre os dados era há 30 anos… O que você faria com essa informação?