Когда я размышляю о том, как стоимость перемещается в Интернете, я использую простую модель:
ValueType определяет, что именно перемещается — доллары, евро, стейблкоины, цифровые депозиты и т. д.
TransferType определяет, как она перемещается — банковский перевод, «blockchain», карточная сеть, протокол и т. д.
Эти абстракции помогают проследить механику процесса. Но я уже много лет пытаюсь найти слово, которое описывало бы расширение существующего технического стека, и «производные» кажется мне подходящим термином. Одно из уникальных преимуществ недавнего раунда финансирования Brale заключается в том, что он дал мне возможность много об этом поговорить с людьми, которые подвергли мои идеи критическому анализу и помогли мне доработать мою точку зрения.
ValueType / TransferType также являются основой концепции «Brale» (API), которая упрощает всё это с точки зрения разработчика — это ход мыслей, к которому я пришёл только спустя ~20 лет. Иногда на всё нужно время.
Производная — это не новое изобретение. Это эволюция. Знакомая идея вновь появляется в новом техническом или экономическом контексте, преобразованная в соответствии с тем, что возможно сейчас.
Подумайте о повседневных платежных системах. Когда они создавались, у нас не было потребительского интернета, а деревья Меркла ещё даже не существовали. Статья «ACH» была опубликована в 1974 году. Первая статья о деревьях Меркла была опубликована только в 1979 году. Их использование в качестве криптографических структур и их роль в распределенных сетях тогда даже не могли себе представить.
Перенесемся в настоящее: деревья Меркла теперь являются основой блокчейнов, которые во многом являются производными от традиционных расчетных сетей, просто с другими ограничениями, пропускной способностью и допущениями о доверии. Мы больше не работаем с пакетными файлами. Пропускная способность фактически бесконечна.
Финансовая система полна таких производных. Большинство современных каналов простираются от инфраструктуры прошлого поколения. Но протоколы и блокчейны создают пространство для грандиозных производных — таких, которые полностью меняют поверхность движения стоимости.
Крупные производные системы, определяющие путь в будущее
Сегодня существует три основных производных, переопределяющих уровень стоимости:
1. Стейблкоины как производные ликвидности
Стейблкоины, такие как USDC и USDT, являются новыми эквивалентами наличных — доступными, цифровыми и программируемыми. В предыдущей версии ACH служил «офф-рампом». Сегодня эти токены выполняют аналогичную роль: они соединяют приложения, биржи и банки с помощью ликвидности, которой раньше не существовало.
Они ValueTypeфункционируют по всему миру, мгновенно и без привязки к банковским часам работы. Доступ к практически безграничной глубине ликвидности stablecoin происходит гораздо быстрее, чем на традиционных рынках. Дело идет даже дальше: появляются такие инструменты, как стейблкоины, способные подключаться к таким активам, как биткоин, который, пожалуй, представляет собой самый глубокий «ров» безразрешительной ликвидности на планете. 1 трлн долларов — это поразительная сумма, с которой можно работать при программировании.
Эти крошечные, на первый взгляд безобидные функции и продукты означают кардинальные изменения в рабочих процессах.
2. Протоколы как средства передачи
Блокчейны и уровни взаимодействия (такие как LayerZero, Axelar или даже сама Solana) — это TransferType. Это не просто платежные каналы, а универсальные маршрутизаторы, способные перемещать активы, состояния или инструкции между экономическими системами для любых целей.
Это принципиально новые механизмы передачи, но они заимствуют концепции из устаревших систем: маршрутизацию, клиринг, окончательность. Они просто сжимают их в блоки, мемпулы и уровни консенсуса. Другие вычисления, та же идея.
3. Переход традиционных каналов в блокчейн
Каждая фиатная валюта и банковский канал уже вписываются в эту модель. Они начинают работу вне цепочки — через банковские переводы, SWIFT, ACH — и всё чаще переходят в цепочку. Благодаря токенизации и протоколам взаимодействия эти активы теперь получают преимущества протоколов:
Бесконечная пропускная способность
Мгновенный расчет
Глобальный охват
Мы наблюдаем в режиме реального времени, как токенизированные доллары, евро и песо становятся не просто конечными точками, а входными данными для программируемых экосистем, охватывающих несколько сетей.
Появляются простота и скорость
Когда вы принимаете эти выводы, перед вами открывается простая модель. Раньше: Приложение ➝ ACH ➝ Приложение ➝ ACH ➝ Приложение
Теперь: Приложение ➝ Протокол ➝ Приложение
Происходит трансформация: внезапно стоимость может перемещаться мгновенно и по всему миру, в основном без разрешений. Это меняет круг тех, кто может участвовать. Это создает ликвидность для проектов, которым не нужно просить разрешения. Барьеры для экспериментов исчезают. «ACH» был традиционным мостом из одного места в другое, а стейблкоины на уровне протокола в итоге стали значительным отклонением от нормы. Это приводит к огромному ускорению, поскольку всё происходит мгновенно, глобально и непрерывно.
Именно так достигается глобальное ускорение. Такие компьютерные концепции, как ОЗУ, ПЗУ, периферийные вычисления, жесткие диски и прочее, начинают встраиваться в эти различные потоки стоимости, и чтобы сделать всё ещё лучше, каждый день появляется новая экосистема с новым набором функций. Стоимость застывает только тогда, когда выбирается конкретная система из-за определённых атрибутов или правил.
Производные элементы соединяются. Они не заменяют
Стейблкоины и протоколы не функционируют вне системы. Они представляют собой ступенчатые производные от предыдущего уровня и совместимы с ним. USD → SBC → USDC — и обратно в любом варианте, который только можно вообразить и развернуть, — всё работает отлично.
Сегодня кошелек stablecoin может переводить средства обратно на банковский счет, работающий на ядре FIS. Это не революция. Это интерполяция. Ни одно ядро не отключается по мере увеличения пропускной способности денежных потоков. Всё продолжает работать как по маслу.
Это похоже на мост, но это не мост. Маркетинговый язык блокчейна всегда опирался на такие слова, как «мост» или «подъездная рампа», но это метафоры, связанные с расстоянием. То, что происходит здесь, гораздо ближе. Это просто перемещение. Это перенос. Всё сводится к переносу.
Когда вы перемещаете файл между папками на компьютере, вы не «соединяете» этот файл. Вы просто перемещаете его. Где-то есть журнал, в котором фиксируется это перемещение, и именно благодаря ему компьютер знает, где его отобразить. Стабильные монеты работают точно так же, если они хорошо спроектированы: пакет ценности забирается из одного контекста и помещается в другой. Именно метаданные делают его читаемым.
Грядущие десятилетия доступа
Если ориентироваться на историю, то следующие 10, 20, 30 лет сделают с деньгами то же, что последние 30 лет сделали с издательским делом и коммерцией. Если оглянуться на прошедшее столетие, то картина становится очевидной: создание клиринговой системы Fedwire в 1918 году, появление потребительского интернета в 1990-х, внедрение цифровых банковских ядер в 1980-х и 2000-х, распространение мобильных телефонов в 2000-х, появление биткоина в 2009 году и стейблкоинов в 2014 году.
Если заглянуть на столетие вперед, мы, вероятно, все еще находимся на начальном этапе самых важных событий, которые произойдут. Но все мультипликаторы, способствующие развитию, и необходимые предпосылки для скачкообразных изменений, которые изменят финансовый ландшафт, уже на месте. Каждый хочет верить, что именно его компания или проект сделает это возможным. Возможно, это так. Но, скорее всего, это будут многие проекты, многие компании и многие победители разных поколений.
Точно так же, как HTTP позволил любому публиковать веб-страницы, стейблкоины и протоколы позволяют любому публиковать информацию на уровне стоимости, создавая программируемые, комбинируемые и стабильные экономические взаимодействия, доступные любому человеку в любой точке мира. Глобальные по умолчанию. Всегда доступные по умолчанию. Бесконечно настраиваемые практически бесплатно. В ближайшие десятилетия появится больше экосистем, больше блокчейнов, больше стейблкоинов, больше веб-сайтов, больше устройств, более быстрые сети и многое другое.
Многое одновременно
Отдельные элементы имеют меньшее значение, чем их совокупность. Вместе они усиливают друг друга. Вот почему будущее не приближается — оно уже здесь. Наша задача — просто развивать его.
Я каждый день напоминаю себе, что наша задача в Brale — помогать другим создавать с помощью этих новых инструментов. Уменьшать трение, повышать ликвидность, быстрее выводить на рынок новые экосистемы и новые продукты, чтобы они могли использовать самые мощные производные нашего поколения.