Когда я размышляю о том, как стоимость перемещается по интернету, я использую простую модель:

  • ValueType определяет, что перемещается — доллары, евро, стейблкоины, цифровые депозиты и т. д.
  • TransferType определяет, как она перемещается — банковский перевод, blockchain, карточная сеть, протокол и т. д.

Эти абстракции помогают отобразить механику. Но я уже много лет пытаюсь найти слово, которое описывает расширение текущего технического стека, и «производные» кажется подходящим словом. Одно из уникальных преимуществ недавнего сбора средств для Brale заключается в том, что это дало мне возможность много говорить об этом с людьми, которые бросали вызов и помогали отточить мои мысли по этому поводу.

ValueType / TransferType также является основой API от Brale, которая упрощает все это с точки зрения разработчика — это ход мыслей, к которому я пришел только через ~20 лет. Иногда на что-то требуется время.

Производная — это не новое изобретение. Это эволюция. Знакомая идея вновь появляется в новом техническом или экономическом контексте, преобразованная тем, что стало возможным сейчас.

Подумайте о повседневных платежных системах. Когда они создавались, у нас не было потребительского интернета, а деревья Меркла еще даже не существовали. Статья «ACH» была опубликована в 1974 году. Первая статья о деревьях Меркла появилась только в 1979 году. Их использование в качестве криптографических структур и их роль в распределенных сетях тогда даже не представлялись.

Перенесемся в настоящее: деревья Меркла теперь являются основой блокчейнов, которые во многом являются производными традиционных расчетных сетей, просто с другими ограничениями, пропускной способностью и допущениями о доверии. Мы больше не работаем с пакетными файлами. Пропускная способность фактически бесконечна.

Финансовая система полна таких производных. Большинство современных рельсов простираются от инфраструктуры прошлого поколения. Но протоколы и блокчейны создают пространство для грандиозных производных, которые полностью меняют поверхность движения стоимости.

Основные производные ценности, определяющие путь вперед

Сегодня существует три основных производных, переопределяющих уровень стоимости:

1. Стейблкоины как производные ликвидности

Стейблкоины, такие как USDC и USDT, являются новыми эквивалентами наличных денег — доступными, цифровыми и программируемыми. В предыдущей версии ACH служил в качестве «офф-рампа». Сегодня эти токены выполняют аналогичную роль: они соединяют приложения, биржи и банки с ликвидностью, которой раньше не существовало.

Они ValueTypeфункционируют глобально, мгновенно и без привязки к банковским часам работы. Доступ к практически безграничной глубине ликвидности stablecoin происходит гораздо быстрее, чем на традиционных рынках. Это идет даже дальше: у вас есть такие инструменты, как стейблкоины, способные подключаться к таким активам, как Биткойн, который, возможно, является самым глубоким источником ликвидности без разрешений на планете. 1 трлн долларов — это поразительная сумма, с которой можно работать при программировании.

Эти крошечные, на первый взгляд безобидные функции и продукты представляют собой радикальные изменения в рабочих процессах.

2. Протоколы как производные средств передачи

Блокчейны и уровни взаимодействия (такие как LayerZero, Axelar или даже сама Solana) TransferType. Они — не просто платежные каналы, а универсальные маршрутизаторы, способные перемещать активы, состояния или инструкции между экономическими системами для любых целей.

Это принципиально новые механизмы передачи, но они заимствуют концепции из старых систем: маршрутизацию, клиринг, финальность. Они просто сжимают их в блоки, мемпулы и уровни консенсуса. Другие вычисления, та же идея.

3. Переход традиционных каналов в блокчейн

Каждая фиатная валюта и банковский канал уже вписываются в эту модель. Они начинают вне цепочки — через банковские переводы, SWIFT, ACH — и все чаще переходят в цепочку. Благодаря токенизации и протоколам взаимодействия эти активы теперь получают преимущества протоколов:

  • Бесконечная пропускная способность
  • Мгновенный расчет
  • Глобальный охват

Мы наблюдаем в режиме реального времени, как токенизированные доллары, евро и песо становятся не просто конечными точками, а входными данными для программируемых экосистем с несколькими сетями.

Появляются простота и скорость

Когда вы принимаете эти выводы, вы начинаете видеть простую модель. Раньше:
Приложение ➝ ACH ➝ Приложение ➝ ACH ➝ Приложение


Теперь: Приложение ➝ Протокол ➝ Приложение

Происходит трансформация: внезапно ценность может перемещаться мгновенно и глобально, в основном без разрешений. Это меняет круг участников. Это создает ликвидность для проектов, которым не нужно просить разрешения. Барьеры для экспериментов исчезают. Централизованная биржа (ACH) была традиционным мостом из одного места в другое, а стейблкоины на протоколе в конечном итоге становятся большим отклонением. Это превращается в массивное ускорение, потому что все происходит мгновенно, глобально и непрерывно.

Вот как достигается глобальное ускорение. Такие компьютерные концепции, как RAM, ROM, Edge, жесткие диски и прочее, начинают играть роль в этих различных потоках ценности, и чтобы сделать все еще лучше, каждый день появляется новая экосистема с новым набором функций. Ценность фиксируется только тогда, когда выбирается конкретная система из-за определенных атрибутов или правил.

Производные соединяют. Они не заменяют

Стейблкоины и протоколы не работают вне системы. Они являются ступенчатыми производными от предыдущего элемента и совместимы с ним. USD -> SBC -> USDC и обратно в любом варианте, который вы можете придумать и развернуть, работает просто отлично.

Сегодня кошелек stablecoin может вернуться на банковский счет, работающий на ядре FIS. Это не разрушение. Это интерполяция. Ни одно ядро не отключается по мере увеличения пропускной способности денег. Все продолжает работать.

Это похоже на мост, но это не так. Маркетинговый язык в блокчейне всегда опирался на такие слова, как «мост» или «развязка», но это метафоры расстояния. То, что происходит здесь, ближе, чем это. Это просто перемещение. Это перенос. Все — это перенос.

Когда вы перемещаете файл между папками на своем компьютере, вы не «соединяете» файл. Вы просто перемещаете его. Где-то есть журнал, который регистрирует перемещение, и именно так компьютер знает, где его показать. Стабильные монеты работают так же, если они хорошо спроектированы: пакет значений берется в одном контексте и помещается в другой. Метаданные — это то, что делает его читаемым.

Грядущие десятилетия доступа

Если ориентироваться на историю, то следующие 10, 20, 30 лет сделают с деньгами то же, что последние 30 лет сделали с издательским делом и торговлей. Оглядываясь на прошедшее столетие, можно увидеть очевидную закономерность: создание клиринговой системы Fedwire в 1918 году, появление потребительского интернета в 1990-х, внедрение цифровых банковских ядер в 1980-х и 2000-х, рост популярности мобильных телефонов в 2000-х, появление Биткойна в 2009 году и стейблкоинов в 2014 году.

Если заглянуть на столетие вперед, мы, вероятно, все еще находимся в примечаниях к самым важным событиям, которые произойдут. Но все мультипликаторы и необходимые производные для скачкообразных изменений, которые изменят финансовый ландшафт, уже на месте. Каждый хочет верить, что именно его компания или проект сделает это возможным. Возможно, это так. Но, скорее всего, это будут многие проекты, многие компании и многие победители поколений.

Точно так же, как HTTP позволил любому публиковать веб-страницы, стейблкоины и протоколы позволяют любому публиковать на уровне стоимости, создавать программируемые, компонируемые и стабильные экономические взаимодействия, доступные любому и везде. Глобальные по умолчанию. Всегда активные по умолчанию. Бесконечно настраиваемые практически бесплатно. Грядущие десятилетия принесут больше экосистем, больше блокчейнов, больше стейблкоинов, больше веб-сайтов, больше устройств, более быстрые сети и многое другое.

Многое сразу

Отдельные элементы имеют меньшее значение, чем их совокупность. Вместе они усиливают друг друга. Вот почему будущее не наступает — оно уже здесь. Наша задача — просто развивать его.

Я каждый день напоминаю себе, что наша задача в Brale — помогать другим создавать с помощью этих новых инструментов. Уменьшать трение, повышать ликвидность, быстрее выводить на рынок новые экосистемы и новые продукты, чтобы они могли использовать самые мощные производные нашего поколения.