Tiền ổn định (stablecoin) là một khái niệm tương đối mới, nhưng cách tiếp cận về cấu trúc của dòng chảy tiền tệ thì không.
Các công nghệ và cơ hội mới thường xuất phát từ những lợi thế như tốc độ, chi phí và tính bất biến. Nhiều công nghệ mới có vẻ khác biệt nhưng thực chất lại rất giống với những gì chúng ta đã biết.
Ví dụ, việc phát hành thẻ rất giống với việc phát hành tiền điện tử có bảo đảm (stablecoin). Dưới đây là so sánh:
| Phát hành thẻ | Phát hành stablecoin | |
| Thuộc tính | ||
| Đơn vị phát hành | Thường là một ngân hàng Ví dụ: Barclays, Citi, Goldman, v.v. | Thường không phải là ngân hàng . Ví dụ: Circle, Paxos, Brale, v.v. |
| Mạng | Riêng**** Ví dụ: Visa, Mastercard, Discover, Amex*, v.v. | Mở Ví dụ: Polygon, Solana, Ethereum, Base, Stellar, v.v. |
| Phân phối | Thương hiệu Ví dụ: Delta, Gap, Acorns, Apple, GM, v.v. | Thương hiệu Ví dụ: USDC, USDT, PYUSD, USDP, SBC, v.v. |
| Khả năng truy cập | 24/7 | 24/7 |
| Doanh thu** | ||
| Giao dịch | Có. Phí chuyển khoản. | Có. Phí gas. |
| Dự trữ | Có Tỷ lệ dự trữ | Có Phần dự trữ |
| Phần trăm doanh thu | Có | Có |
| Chi phí*** | ||
| Bảo lãnh phát hành | Có | Có |
| Thẻ vật lý | Có | Không |
| Quản lý rủi ro | Có | Có |
| Báo cáo | Có | Có |
| Tài trợ trước | Có | Không |
Các lợi ích của stablecoin như tốc độ, chi phí, khả năng lập trình và khả năng kết hợp là những lý do để áp dụng chúng. Khi được thiết kế tốt với sự phù hợp về mặt quy định, stablecoin không phải là tiền được tái tạo. Stablecoin là tiền được mở rộng.
Cuối cùng, xin cảm ơn một số thành viên trong cộng đồng V-Sum đã đóng góp ý kiến cho bài viết này và thách thức cấu trúc của nó. Điều này đã dẫn đến một số phát hiện. Thứ nhất, cách suy nghĩ này không hoàn hảo. Nó là điểm khởi đầu cho mục đích thảo luận và giúp chúng ta có một cuộc trò chuyện hiệu quả về các chương trình phát hành. Thứ hai, cuộc đối thoại này vô cùng hiệu quả. Do đó, tôi đã để phần bình luận mở bên dưới.
*Amex cũng là một ngân hàng.
**Nếu được thực hiện tốt, cả hai chương trình phát hành đều tạo ra doanh thu.
***Có những chi phí không được liệt kê. Tuân thủ BSA không phải là yếu tố tùy chọn trong cả hai chương trình.
****Không có gì cản trở các mạng lưới độc quyền triển khai các giao thức hoặc ngược lại.