Привлечение капитала в развивающихся стартап-сообществах обходится сложнее, чем следовало бы, во многом из-за отсутствия отлаженных процессов и единых терминов. Все здесь ново, а это не всегда хорошо, когда речь идет о предварительных соглашениях и условиях сделок.
Я неоднократно предлагал идею, что сообщества могли бы иметь общий терм-шит, с которого все начинали бы переговоры, а затем переходили к окончательным документам.
Инвесторы и основатели из Среднего Запада теряют много времени, пытаясь разобраться в терм-листе. Иногда они теряют еще больше времени, решая, какими должны быть условия. Поэтому я просто поделюсь шаблоном терм-листа на одной странице. Вот документ Google, который вы можете скопировать, изменить и адаптировать под свои нужды.
Это всего лишь шаблон, и предполагается, что вы обновите ключевые условия по своему усмотрению. Также предполагается, что вы обновите ожидания по доле владения и суммы инвестиций, чтобы они отражали реальность. В этом вымышленном сценарии:
- Инвесторы вкладывают 1 000 000 долларов за 20 % компании при оценке после инвестиций в 5 000 000 долларов. Оценка до инвестиций составляет 4 000 000 долларов.
- Есть два основателя с равными долями, каждый из которых владеет 35% компании.
- Создается новый опционный пул, составляющий 10% доли владения, который будет распределен между будущими членами команды.
Это отправная точка для переговоров. В большинстве сделок после завершения раунда новые инвесторы владеют долей от 15 до 30%. Иногда это больше, иногда меньше. Если ваш инвестор не участвует в управлении компанией и хочет получить более 30%, я настоятельно рекомендую поговорить с другими инвесторами, чтобы выровнять условия.
После подписания терм-шита вам понадобится юрист для оформления документов по закрытию сделки. Большинство людей обращаются к Gunderson Dettmer или Cooley, и обе компании могут составить более надежные терм-шиты, если вы этого пожелаете. У Cooley даже есть удобный инструмент для генерации документов.
На этот шаблон оказали большое влияние терм-шиты, которые Drive Capital использовала в прошлом. Я делюсь им с их согласия.